Celestica (CLS) 公布了強勁的2025年第二季度財務業績，大幅超越分析師預期並上調全年指導，這主要得益於在AI基礎設施強勁需求下，其連接與雲解決方案 (CCS) 部門的卓越增長。

Celestica (CLS)，一家全球電子製造服務提供商，公佈了2025年第二季度令人印象深刻的財務業績，大幅超出盈利和營收的市場普遍預期。該公司還將2025年全年展望上調，這一舉措主要得益於其連接與雲解決方案 (CCS) 部門的強勁表現，反映出人工智能 (AI) 基礎設施市場日益增長的需求。

2025年第二季度業績概覽

截至2025年7月的第二季度，Celestica報告非GAAP淨收益為每股1.39美元，超出Zacks共識估計0.15美元。季度營收達到28.9億美元，同比增長21%，並超出Zacks共識估計2.23億美元。按非GAAP計算，調整後每股收益 (EPS) 同比飆升54%。該公司還實現了創紀錄的調整後運營利潤率（非GAAP）7.4%，超出其自身指導，並產生1.199億美元的非GAAP自由現金流，比去年同期增長83%。

部門增長與戰略驅動因素

連接與雲解決方案 (CCS) 部門成為主要的增長引擎，其2025年第二季度的營收同比增長28%，達到20.7億美元。該部門目前預計2025年全年將實現約30%的增長。CCS內部的一個重要貢獻者是硬體平台解決方案 (HPS) 子部門，該部門本季度營收同比增長82%，達到12億美元。HPS 子部門現在佔Celestica總銷售額的43%，較去年同期**8%**大幅增長。

這種強勁的擴張歸因於超大規模客戶對網路產品需求的增加，這些客戶正在積極擴展其數據中心基礎設施以支援新的AI應用。800G網路交換機的加速提升是一個顯著因素，第二季度銷量與400G項目持平，預計未來將有進一步的超越表現。雖然先進技術解決方案 (ATS) 部門表現出溫和而穩定的增長，但預計2025年將基本持平，而CCS則呈現出更快的加速。

市場反應與更廣泛背景

在這些強勁的財務業績公佈後，Celestica的股價在公佈當天上漲1.85%，收於170.22美元。該公司股價自2024年3月以來經歷了顯著上漲，漲幅約為344%。這種持續的勢頭凸顯了市場對Celestica向原始設計製造商 (ODM) 模式戰略轉變以及其在蓬勃發展的AI基礎設施市場中關鍵作用的積極回應。

分析師的專家評論表明，儘管股價大幅升值，但Celestica的股價可能仍被低估，一些目標價格顯示可能上漲16-17%至226美元。這一觀點得益於該公司強勁的利潤率擴張和保守的0.9倍債務股本比。

「Celestica的漲勢得益於強勁的利潤率擴張，這主要由高增長、高利潤的HPS子部門推動，該部門現在佔銷售額的43%且還在增長。」

然而，一些市場觀察人士指出，近幾週波動性有所增加，這表明雖然長期前景依然積極，但目前較高價格水平的新投資可能帶來更高的風險。

展望與主要關注點

Celestica透過大幅上調2025年全年所有關鍵指標的指導，展示了對其未來業績的信心：

  • 營收：上調至約115.5億美元（此前估計為108.5億美元）。
  • 非GAAP調整後EPS：上調至每股5.50美元（此前為5.00美元）。
  • 調整後運營利潤率（非GAAP）：上調至7.4%（此前為7.2%）。
  • 非GAAP自由現金流：提高至4億美元（此前為3.5億美元）。

對於2025年第三季度，該公司預計營收將在28.75億美元至31.25億美元之間，調整後EPS預計在1.37美元至1.53美元之間。未來幾個季度需要關注的關鍵因素包括CCS部門的持續實力和增長，特別是多個800G項目的持續加速。

此外，ATS內部的企業子部門預計在2025年下半年加強，一項涉及主要超大規模客戶的下一代AI/ML計算項目計劃於2025年第三季度開始批量生產。Celestica正在進行的製造足跡擴張也是一項重要發展，可能增加30-40億美元的額外營收能力，使公司在快速發展的技術領域保持持續增長。