Carrier Global Corporation (CARR) đã điều chỉnh đáng kể dự báo khối lượng HVAC dân dụng quý 3 xuống, hiện dự kiến mức giảm 'thấp hơn nhiều so với' dự báo trước đó là giảm 15% so với cùng kỳ năm trước. Điều chỉnh này, được công bố trong bài thuyết trình của công ty tại Hội nghị Laguna thường niên lần thứ 13 của Morgan Stanley, cho thấy môi trường thị trường đang xấu đi chủ yếu do lãi suất cao và chi tiêu tiêu dùng thận trọng, dẫn đến việc các nhà phân phối tích cực giảm tồn kho.

Carrier Global hạ dự báo HVAC dân dụng do điều kiện thị trường suy yếu

Carrier Global Corporation (CARR) đã điều chỉnh đáng kể dự báo khối lượng HVAC dân dụng quý 3 xuống, hiện dự kiến mức giảm 'thấp hơn nhiều so với' dự báo trước đó là giảm 15% so với cùng kỳ năm trước. Điều chỉnh này, được công bố trong bài thuyết trình của công ty tại Hội nghị Laguna thường niên lần thứ 13 của Morgan Stanley, cho thấy môi trường thị trường đang xấu đi chủ yếu do lãi suất cao và chi tiêu tiêu dùng thận trọng, dẫn đến việc các nhà phân phối tích cực giảm tồn kho.

Chi tiết sự kiện

Vào ngày 10 tháng 9 năm 2025, trong thời gian tham gia Hội nghị Laguna thường niên lần thứ 13 của Morgan Stanley, Carrier Global Corporation đã thông báo một sự hạ cấp đáng kể đối với triển vọng quý 3 của mình. Công ty ban đầu dự báo khối lượng HVAC dân dụng ở Bắc Mỹ sẽ giảm 15% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, do điều kiện thị trường suy yếu được quan sát trong suốt tháng 6 và tháng 7, dự báo này đã được sửa đổi để dự kiến khối lượng 'thấp hơn nhiều so với' ước tính ban đầu đó. Dữ liệu gần đây của hiệp hội thương mại củng cố sự suy thoái này, cho thấy khối lượng ngành giảm gần 30% trong tháng 7, một xu hướng được phản ánh trong hiệu suất của chính Carrier trong tháng đó. Công ty dự kiến khối lượng ngành tương tự hoặc tệ hơn vào tháng 8 và tháng 9, có khả năng đánh dấu hiệu suất quý 3 yếu nhất của ngành trong hơn một thập kỷ.

Với mặt tài chính, Carrier hiện dự báo khối lượng dân dụng ở Bắc Mỹ sẽ giảm hơn 40% trong quý 3, dẫn đến tổng doanh số bán hàng dân dụng ở Bắc Mỹ quý 3 giảm khoảng 30%. Điều này chuyển thành ước tính thiếu hụt doanh số khoảng 500 triệu đô la cho quý này, so với kỳ vọng trước đó. Các điều kiện thị trường bất lợi cũng được dự kiến sẽ dẫn đến một áp lực ngược về Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh từ 0,20 đến 0,25 đô la.

Phân tích phản ứng thị trường

Các yếu tố chính đằng sau sự thu hẹp thị trường rõ rệt này là đa diện, xuất phát từ áp lực kinh tế vĩ mô dai dẳng. David Gitlin, Chủ tịch và CEO của Carrier Global Corporation, đã xác định 'sự kết hợp của lãi suất cao và áp lực lên người tiêu dùng' đang ngày càng đè nặng lên chi tiêu. Điều này đã đặc biệt ảnh hưởng đến doanh số bán nhà mới và nhà hiện có, do đó làm trì hoãn hoạt động HVAC dân dụng.

Làm trầm trọng thêm vấn đề, các nhà phân phối đang tích cực giảm mức tồn kho của họ. Carrier dự kiến mức tồn kho tại chỗ sẽ giảm 15% so với cùng kỳ năm trước vào cuối quý 3, phản ánh một triển vọng thận trọng trên toàn mạng lưới phân phối để đối phó với nhu cầu tiêu dùng yếu hơn. Sự kết hợp giữa nhu cầu người dùng cuối giảm và việc các nhà phân phối tích cực giảm tồn kho đang tạo ra một rào cản đáng kể cho các nhà sản xuất trong ngành này.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Sự điều chỉnh tiêu cực này từ Carrier Global có khả năng gây áp lực giảm giá cổ phiếu của công ty (CARR) trong thời gian tới và có thể thúc đẩy các nhà phân tích đánh giá lại dự báo của họ cho lĩnh vực HVAC dân dụng. Hiệu suất của công ty phần lớn phù hợp với xu hướng chung của ngành, cho thấy sự thu hẹp kinh tế rộng lớn hơn trong phân khúc này. Sự sụt giảm dự kiến hơn 40% khối lượng dân dụng ở Bắc Mỹ đối với Carrier nhấn mạnh những thách thức đáng kể trong thị trường nhà ở và chi tiêu của người tiêu dùng đối với hàng hóa lâu bền.

Mặc dù có những khó khăn này, Carrier đã báo cáo tăng trưởng EPS mạnh mẽ, đạt CAGR 17% kể từ năm 2022 và tăng trưởng hơn 25% trong nửa đầu năm nay. Công ty đang tích cực thực hiện các chiến lược giảm thiểu, bao gồm các hành động cắt giảm chi phí mạnh mẽ như giảm hơn 2.000 nhân viên gián tiếp và giảm tồn kho tại chỗ từ 75 triệu đến 100 triệu đô la mỗi tháng trong quý 3.

Với mặt chiến lược, Carrier đang tận dụng thế mạnh của mình trong các phân khúc khác. Hoạt động kinh doanh HVAC thương mại của họ đang trên đà tăng trưởng hai con số trong năm thứ năm liên tiếp, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các trung tâm dữ liệu, y tế và sản xuất điện tử. Riêng doanh số bán trung tâm dữ liệu được dự kiến sẽ tăng gấp đôi lên 1 tỷ đô la trong năm nay từ 500 triệu đô la năm ngoái. Hơn nữa, việc tích hợp Viessmann Climate Solutions đang được tiến hành, dự kiến sẽ mang lại 100 triệu đô la doanh thu hiệp lực trong năm nay, với mục tiêu 200 triệu đô la hiệp lực chi phí trong ba năm.

Nhìn về phía trước

Carrier Global đang tập trung định vị mình để phục hồi mạnh mẽ hơn, dự kiến các so sánh dễ dàng hơn đối với khối lượng dân dụng ở Bắc Mỹ vào năm 2025 và đặt mục tiêu đạt được kết quả mong đợi vào năm 2026. Công ty vẫn tin tưởng vào sự tăng trưởng liên tục của các doanh nghiệp HVAC thương mại và hậu mãi, với các khoản đầu tư được thực hiện để tăng gấp bốn lần công suất cho các máy làm lạnh nước và máy làm lạnh khí ở Bắc Mỹ và bổ sung 1.000 kỹ thuật viên ở Hoa Kỳ để hỗ trợ tăng trưởng thương mại. Các công nghệ mới, chẳng hạn như Carrier Energy, cũng đang được thử nghiệm thực địa với dịch vụ doanh thu dự kiến vào đầu năm tới. Mặc dù triển vọng ngắn hạn cho HVAC dân dụng vẫn còn thách thức, nhưng danh mục đầu tư đa dạng và các sáng kiến chiến lược của công ty nhằm mục đích cung cấp khả năng phục hồi và cơ hội tăng trưởng dài hạn. Một triển vọng cả năm cập nhật dự kiến sẽ được công bố trong cuộc gọi thu nhập quý 3 sắp tới.