Edgen Stock·Feb 27 2026, 14:14加拿大經濟在2025年最後一個季度意外萎縮，按年率計算下降了0.6%，遠低於經濟學家此前預測的0.2%降幅。此次下滑主要是由企業積極削減庫存引起的，這抵消了消費者和政府支出方面的適度增長，並預示著2026年可能面臨逆風。
加拿大經濟在2025年第四季度按年率計算萎縮0.6%，降幅大於經濟學家此前預期的0.2%。加拿大統計局報告稱，此次負增長主要是由企業庫存減少引起的，製造商和批發商清空了此前積壓的庫存。庫存削減是拖累GDP的最大因素，並逆轉了前一季度向下修正後的2.4%增長。
儘管庫存減少，其他行業仍顯示出韌性。衡量總支出的最終國內需求按年率計算增長2.4%。家庭支出非年率增長0.4%，主要由租金和金融服務支出帶動。然而，家庭儲蓄率從上一季度的5.2%降至4.4%，表明消費者正在動用儲蓄來維持支出水平。同時，企業資本投資小幅下滑0.1%。
作為減少對美國經濟依賴的戰略舉措之一，加拿大的貿易模式持續轉變。到2025年底，美國在加拿大出口中的份額從約70%降至64%。同樣，來自美國的進口額佔總進口額的比例從60%降至不足57%。儘管第四季度全球出口有所增長，但由於第二季度對美出口低迷，加拿大全年出口下降1.7%。
政府支出提供了顯著提振，本季度增長0.8%，連續第二個季度得益於武器系統的投資。這筆支出是總理馬克·卡尼旨在增強加拿大經濟對美國保護主義政策韌性的更廣泛戰略的一部分。
疲軟的第四季度導致全年表現不佳，2025年實際GDP僅增長1.7%——這是自2020年疫情爆發以來的最慢增速。這一表現低於加拿大銀行的預期，該行此前預測第四季度零增長，但現在預計2026年平均增長1.1%。2026年的早期數據顯示開局平淡，加拿大統計局的初步估計表明1月份GDP基本保持不變。
此外，工資增長也出現降溫跡象。第四季度僱員薪酬僅增長0.5%，低於第三季度的1%增幅。經濟增長放緩、工資降溫和儲蓄率下降的綜合影響表明，加拿大在新的一年將面臨充滿挑戰的經濟調整期。