Edgen Stock·Mar 27 2026, 12:30加拿大試圖透過將法定利率上限設為35%來抑制高息貸款，但事與願違，反而催生了一個繁榮的黑市，年利率可高達1800%。這項政策將弱勢借款人推向了不受監管的貸款機構，並為美國擬議的10%利率上限提供了警示。
加拿大聯邦政府將最高法定利率下調至35%的政策，意外觸發了非法貸款黑市的迅速擴張。信貸諮詢協會的數據顯示，未經許可的短期貸款機構使用量同比增加了60%。這項法規的負面影響表明政策制定存在嚴重失誤，據加拿大貸款協會稱，多達220萬民眾可能因此無法透過合法管道獲得信貸。
對於像47歲的渥太華居民勞拉·佩爾捷這樣的人來說，後果是極其嚴重的。為了支付家庭醫療費用，她在兩個月內向22家不同的未經許可的線上貸款機構借款約12,600加拿大元。她的債務迅速膨脹至近21,000加拿大元，其中一筆為期兩週的貸款，其等效年利率超過1800%。面對騷擾性催收手段和未經授權從其銀行帳戶提款，她被迫申請破產。
加拿大非法貸款市場的增長部分源於魁北克省，該省於2018年實施了35%的利率上限。在該省政策實施後，針對魁北克借款人的無牌貸款網站數量在2019年至2021年間急劇增加。隨著聯邦政府在全國範圍內採取相同的上限，這些運營商現在正在全國範圍內擴張。這些貸款機構的線上性質使得執法變得複雜，因為它們可以輕易地跨越省界運營，而無需持有當地牌照。
各省當局正努力應對。亞伯達省保留了詳細記錄，該省針對消費者保護違規行為的貸款人投訴量同比增加了16%以上。作為回應，該省的消費者金融監管機構將執法行動增加了150%以上。同樣，不列顛哥倫比亞省也注意到無牌發薪日貸款報告有所增加，許多案件可追溯到魁北克省的運營商，並已將案件轉交給地方當局處理。
加拿大的經驗為美國類似政策辯論提供了現實世界的警示。唐納德·特朗普提出將信用卡利率上限設定為10%的建議，遭到了金融業的強烈批評。摩根大通首席執行官傑米·戴蒙警告稱，此舉將迫使銀行削減數百萬美國公民的信用額度，並可能引發一場「經濟災難」。
核心問題在於，利率上限使得受監管機構向高風險借款人提供貸款變得無利可圖。正如加拿大貸款協會主席加里·施瓦茨所指出的，當合法途徑被取消時，對信貸的需求並不會消失。相反，它會轉移到不受監管的發薪日貸款機構和非法線上運營商，從而將最脆弱的消費者推向掠奪性和不受監管的環境。