英國石油以2.32億美元向Serica Energy剝離英國北海股份

英國石油向Serica Energy剝離北海關鍵資產

英國石油公司（BP plc）宣布，以2.32億美元現金對價將其在英國北海的P111和P2544許可證中的股權出售給Serica Energy。此次交易包括英國石油公司在P111許可證中32%的非經營性工作權益（該許可證包含Culzean凝析氣田），以及鄰近的P2544勘探許可證。

交易詳情和資產概況

由道達爾能源（TotalEnergies）運營的Culzean凝析氣田是英國北海最大的獨立天然氣生產氣田。2025年上半年，該氣田為英國石油公司提供了約25,500桶油當量/天（boe/d）的淨產量。截至2025年1月1日，歸屬於英國石油公司股權的剩餘淨探明和概算儲量估計為3300萬桶油當量。此次收購的經濟生效日期為2025年9月1日，預計將於年底左右完成。該交易還包括兩項額外或有支付條款，與P2544許可證的成功勘探結果以及未來英國圍欄稅收制度的任何變化掛鉤。

對雙方實體的戰略影響

對於英國獨立能源公司 Serica Energy而言，此次收購代表著一次重大的戰略擴張。Serica首席執行官Chris Cox強調了其變革潛力：

“如果此次交易完成，將為Serica帶來質的飛躍，從英國最大的天然氣生產氣田獲得可觀的產量和現金流。Culzean是一個世界級的資產，從現代化平台輸送天然氣，具有極高的正常運行時間和低排放。”

此舉預計將大幅增加Serica的產量並提振其現金流，鞏固其作為英國北海領先獨立運營商的地位。該公司計劃利用Culzean權益的過渡現金流以及現有財務資源（包括其5.25億美元的基於儲量的貸款融資（Reserve Based Lending facility））來為此次收購提供資金。

相反，對於英國石油公司而言，此次出售符合其持續剝離非核心或成熟資產以精簡投資組合和重新分配資本的戰略。此次剝離是英國石油公司到2027年出售200億美元資產的更廣泛目標的一部分。雖然旨在為其他戰略重點（例如低碳能源倡議或提高其上游油氣部門的回報）創造自由資本，但它也反映了英國石油公司不斷演變的企業戰略。該戰略已出現向增加上游油氣投資和減少可再生能源支出的轉變，這一舉動引起了一些股東的審查，近四分之一的股東在2025年年度股東大會上投票反對董事長Helge Lund的連任。

更廣泛的市場背景和展望

此次交易強調了能源行業資產重新配置的持續趨勢，特別是在北海等成熟盆地。隨著英國石油公司等大型綜合能源公司通過剝離資產來優化其投資組合，Serica Energy等獨立參與者獲得了擴展業務範圍並利用現有高產資產的機會。該交易標誌著投資者對某些北海資產經濟可行性的持續信心，特別是那些具有強勁生產概況和高效運營的資產。

影響交易最終確定的關鍵因素是優先購買權的存在。根據聯合運營協議，Culzean氣田的現有合作夥伴道達爾能源（49.99%）和新能量（18.01%）從宣布之日起擁有30天窗口期，可以按照Serica Energy同意的相同條款收購英國石油公司的股權。這引入了一個潛在的意外情況，可能會改變最終買家，儘管英國石油公司的財務對價保持不變。更廣泛的能源市場將繼續監測資產重組以及英國石油公司等主要參與者在平衡短期財務目標和長期能源轉型目標方面的戰略平衡。