Edgen Stock·Mar 12 2026, 10:17日本央行（BOJ）正面臨實施幾十年來最鷹派貨幣政策的壓力，這主要是受到日圓走弱和能源價格上漲的推動。經濟學家們普遍認為加息迫在眉睫，此舉將顯著影響美元/日圓匯率和全球套利交易。
市場預期日本央行將在下一季度內進行重大的政策轉變。根據路透社3月2日至9日進行的一項調查，絕大多數經濟學家（62位受訪者中的60%）預測日本央行將在2026年6月底前將其關鍵利率從0.75%上調至1.00%。雖然所有64位受訪經濟學家都預計日本央行將在即將於3月19日舉行的會議上維持利率不變，但後續加息的壓力正在累積。
星展銀行在3月12日指出，這種鷹派前景是幾十年來最顯著的，它為日圓走強和美元/日圓貨幣對的潛在下跌奠定了基礎。此次預期的緊縮政策標誌著日本央行的一個關鍵時刻，該行長期以來一直維持超寬鬆貨幣政策，迫使投資者重新評估其日圓計價資產的風險敞口。
日本央行被迫採取行動，原因在於貨幣疲軟和外部價格衝擊的雙重影響。過去六個月，日圓對美元貶值超過6%，提高了進口成本。中東衝突升級導致全球油價突破每桶110美元，進一步放大了這種影響。對於日本這樣一個嚴重依賴能源進口的國家來說，這種結合對物價穩定構成了直接威脅。
日本央行面臨一個艱難的權衡。通脹已經連續近四年超出其2%的目標，使其難以忽視不斷上升的價格壓力。然而，野村綜合研究所估計，如果油價持續維持在每桶110美元，日本的GDP增長可能會減少0.39個百分點。這種動態使日本央行處於一個不穩定的境地，需要在控制通脹和抑制脆弱的經濟復甦之間取得平衡。