日本央行展開為期兩天會議 匯市緊盯利率前瞻指引

日本央行週三啟動為期兩天的政策會議，外匯市場高度聚焦總裁植田和男將如何為該國利率正常化週期的下一步定調，而最新薪資數據也為進一步收緊政策提供了依據。

「日本央行的前瞻指引是本週美元兌日圓的最大變數，」Edgen 央行分析師 James Okafor 表示。「市場正尋找任何關於升息步伐的信號——理事會是否認為最早可於10月採取行動，抑或傾向等到明年初。」

根據彭博報導，日本厚生勞動省諮詢委員會週二建議，將本財年全國平均最低時薪調升4.9%至每小時1,176日圓（約7.18美元）。雖然這一增幅低於去年創紀錄的6.3%，但每小時55日圓的上調幅度仍是史上第二大，顯示整體經濟中的收入增長依然穩健。

薪資背景之所以關鍵，是因為日銀一再將持續的薪資增長視為進一步政策正常化的前提條件。根據北極星國際股票綜合報告，日本央行今年稍早已將政策利率升至1995年以來的最高水平，以應對持續的通膨壓力。隔夜指數交換目前顯示，10月會議加息25個基點的機率約為40%，其餘緊縮行動預計將分散在2027年實施。

政策決定將於東京時間週四下午公布，此時日圓正處於關鍵轉折點。美元兌日圓本季交易區間震盪擴大，因日美利差雖有所縮窄，但仍相當可觀。StoneX 指出，若日銀維持利率不變但釋出準備行動的信號（即鷹派按兵不動），可能推動日圓兌美元升值1%至2%。反之，若立場趨於謹慎，則可能再度對日圓構成壓力，並重新點燃利差交易需求。

日銀上一次明確暗示短期內將正常化是在1月的聲明中，隨後在3月會議上加息25個基點。在該決定後的兩週內，日圓兌美元升值3.2%，但隨後因美國經濟數據優於預期而回吐漲幅。

除了利率決定之外，投資者還將仔細審視日銀的季度展望報告，以了解最新的通膨與經濟增長預測。預計理事會對核心消費者物價指數的中位數預測，在2027財年之前仍將保持在2%目標之上，這為央行在全球貿易不確定性升溫的背景下繼續退出刺激措施提供了空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。