美銀警告：石油衝擊可能不會引發聯準會升息

國債殖利率隨油價上漲，市場消化聯準會升息預期

自伊朗衝突爆發以來，投資者推高了2年期美國國債殖利率，使其與飆升的油價同步上漲。這種同步走勢反映了市場明確的押注，即能源成本上升將助長通膨，迫使聯準會維持或提高借貸成本以控制物價。

美銀認為供應衝擊可能支持降息

美國銀行正在直接挑戰這一共識，警告稱那些押注聯準會將更鷹派的投資者可能誤讀了經濟訊號。據該銀行經濟學家阿迪亞·布哈夫（Aditya Bhave）稱，市場的判斷「可能是錯誤的」。分析警告說，嚴重的石油供應衝擊也會透過損害消費者和企業而對經濟造成拖累。在這種情況下，央行可能會維持利率不變，甚至大幅降息以支持疲軟的成長，而不是為了對抗通膨影響而升息。

反向觀點質疑市場的鷹派立場

這項分析給一直押注利率將持續走高的交易員帶來了顯著的不確定性。如果美國銀行的觀點獲得更廣泛的認同，它可能會引發近期國債殖利率漲勢的逆轉。殖利率下降反過來將為股票和其他在低利率環境下表現良好的風險資產提供支撐。