中銀香港全年淨利潤增長 4.9%，預告新三年股東回報計劃

中銀香港 (2388.HK) 公佈年度淨利潤增長 4.9% 至 401.2 億港元，並宣佈董事會已批准新的三年股東回報計劃，推動其股價在交易中上漲超過 5%。

花旗集團分析師在維持該行「買入」評級的同時寫道：「穩健的業績表現，加上遠超預期的淨利息收入，應會推動市場一致盈利預測的上調。」

全財年，該行的撥備前經營收入增長 8.1% 至 770.2 億港元。董事會建議派發末期股息每股 1.255 港元，使全年總派息達到 2.125 港元，較上年增長 6.8%，派息比率為 56%。

受此消息影響，該股上漲 5% 至 42.58 港元。投資者目前的關注點已轉移至上半年業績公告，以獲取回報計劃的細節，其中可能包括更高的派息比率、股票回購或特別股息。

該行董事會已原則上批准了股東回報框架，但管理層指出，詳情仍需獲得監管部門的批准並履行內部治理程序。與此同時，其他大型中國公司如美的集團 [000333.SZ] 也正轉向大規模資本回報——美的宣佈了創紀錄的 130 億人民幣回購——以提振投資者信心。

儘管利潤錄得增長，該行仍面臨阻力。受商業房地產市場疲軟影響，貸款及其他減值準備淨額同比激增 66.8% 至 82.5 億港元。該行的淨息差 (NIM) 下降 6 個基點至 1.4%。

分析師的反應總體積極但保持謹慎。持「中性」評級的高盛稱業績「尚可」，但認為資本回報計劃的延遲「略令人失望」。美銀證券重申「中性」評級，指出中銀香港 5.4% 的總股息收益率與匯豐和渣打等同行提供的近 10% 總回報率相比，吸引力稍遜。

儘管宏觀經濟存在逆風，但計劃中的股東回報框架為股價提供了重要的潛在催化劑，信號顯示了管理層的信心。投資者現在將關注該行の中期業績，以瞭解計劃的具体機制以及信貸成本穩定的跡象。

本文僅供參考，不構成投資建議。