Bloom Energy 주가, 오라클 협력 이후 상승세

Bloom Energy Corp. (BE) 주가는 Oracle Corp. (ORCL)와의 전략적 파트너십을 통해 인공지능(AI) 데이터 센터에 전력을 공급하고, 이후 금융 분석가들의 낙관적인 재평가에 힘입어 상당한 상승세를 보였습니다. 이 청정 에너지 회사의 주식은 7월 말 Oracle과의 협력이 처음 발표된 이후 약 125% 상승했습니다. 이러한 급등은 빠르게 확장하는 AI 인프라 시장에서 Bloom Energy의 역할에 대한 투자자 신뢰가 커지고 있음을 반영하며, 최근 Morgan Stanley의 상향 조정으로 더욱 확고해졌습니다.

전략적 제휴, 시장 낙관론 부채질

이 파트너십은 Bloom Energy를 Oracle의 AI 데이터 센터를 위한 지속 가능하고 신속하게 배포 가능한 전력 솔루션의 핵심 공급업체로 자리매김합니다. 계약에 따라 Bloom Energy는 수소 연료 전지 기술을 공급하여 현장 기저 부하 전력을 제공하고, 전통적인 그리드 인프라의 제약을 우회하는 것을 목표로 합니다. 이번 주 Morgan Stanley 분석가 David Arcaro는 Bloom Energy의 목표 주가를 44달러에서 85달러로 상향 조정하며, 최근 거래 수준에서 추가 **27%**의 상승 여력을 예상했습니다. Arcaro의 수정된 전망은 AI 생태계 내에서 컴퓨팅 칩보다 전력 공급이 다음의 중요한 병목 현상, 즉 상당한 수익 풀로 부상하고 있다는 지배적인 시장 가설을 강조합니다.

Oracle의 AI 야망, 신뢰할 수 있는 전력 수요를 견인

Oracle의 AI 역량에 대한 공격적인 확장, 특히 증가하는 예약 및 잔여 이행 의무(RPO)는 강력한 전력 솔루션에 대한 수요 증가를 강조합니다. 회사는 2025년 1분기에 RPO가 4550억 달러로 크게 증가했다고 보고했는데, 이는 주로 주요 대규모 언어 모델 제공업체와의 관계 확장에 기인합니다. **Oracle Cloud Infrastructure (OCI)**는 2026년에 77% 성장을 달성하고 5년 동안 연평균 70% 성장률을 기록하여 2030 회계연도에는 예상 1440억 달러의 수익에 도달할 것으로 예상됩니다. 이러한 궤적을 지원하기 위해 Oracle의 전략은 AI 용량을 그리드 제약에서 명시적으로 분리하려고 합니다. Bloom Energy의 연료 전지 시스템은 전체 시설에 약 90일 이내에 에너지를 공급할 수 있는 매력적인 솔루션을 제공하여, 일반적으로 18~36개월까지 연장될 수 있는 장기간의 상호 연결 대기열을 우회합니다.

"Mahesh Thiagarajan, Oracle Cloud Infrastructure 총괄 부사장은 "고객들은 AI 워크로드와 새로운 AI 애플리케이션을 최고 성능으로 실행하기를 기대합니다. Bloom의 연료 전지 기술은 OCI의 광범위한 에너지 포트폴리오에 합류하여 신속하게 배포하고 쉽게 확장할 수 있는 신뢰할 수 있는 깨끗한 전력으로 최첨단 AI 인프라를 더욱 지원할 것입니다."라고 말했습니다.

재무 성과 및 시장 포지셔닝

Bloom Energy의 재무 성과는 시장의 열정과 일치합니다. 회사의 주식은 연초 이후 인상적인 **229.99%**의 수익률을 기록했습니다. 2025년 1분기에 Bloom Energy는 약 3억 2600만 달러의 매출을 보고하여 컨센서스 예상치를 11% 초과했습니다. 회사는 지난 12개월 동안 **22.72%**의 매출 성장률을 유지했으며, 총 이익 마진은 **30.3%**였습니다. 비 GAAP 총 마진은 약 **29%**에 달했으며, 회사의 연간 가이던스와 일치했습니다. 2025 회계연도에 Bloom Energy는 16억 5000만 달러에서 18억 5000만 달러 사이의 매출을 예상하며, 이는 연간 약 **19%**의 성장률을 나타냅니다. 지속적인 수요에 대비하여 Bloom Energy는 1억 달러의 투자를 지원받아 2026년 말까지 연간 제조 능력을 2기가와트로 두 배 늘릴 계획입니다. 또한, 48E 투자 세액 공제 및 45V 청정 수소 생산 세액 공제와 같은 정책 인센티브는 Bloom Energy 솔루션의 경제적 타당성을 높여 특정 배포에서 총 소유 비용을 최대 **30%**까지 절감할 것으로 예상됩니다.

애널리스트 관점 및 미래 전망

Morgan Stanley 외에도 UBS 및 JPMorgan과 같은 다른 금융 기관들도 생산 규모가 확대됨에 따라 예상되는 매출 가속화 및 단위 경제성 개선을 인용하며 Bloom Energy의 목표 주가를 조정했습니다. Bloom Energy의 단기적인 상승세는 Oracle과 같은 우량 고객의 장기 구매 주문, 제조 규모 확대에 따른 마진 가시성 개선, 반복 서비스 수익 흐름의 잠재력으로 뒷받침됩니다. 경쟁 환경이 진화하고 있으며 분석가들은 2025년 하반기에 연료 전지 시장에 새로운 진입자가 나타날 가능성을 언급하지만, Bloom Energy의 기술을 신속하게 배포하는 능력은 상당한 경쟁 우위를 제공합니다. 앞으로 주목해야 할 핵심 요소로는 하이퍼스케일 컴퓨팅 회사와의 추가 계약, 추가 유틸리티 협력, 그리고 그리드 제약의 악화 등이 있으며, 이 모든 것이 Bloom Energy의 지속적인 성장에 추가적인 촉매제가 될 수 있습니다. Morningstar 또한 OCI의 성장 궤적의 심오한 영향을 반영하여 Oracle의 적정 가치 추정치를 205달러에서 330달러로 상향 조정했습니다.