Bloom Energy 提議發行可轉換優先票據並進行債務置換

Bloom Energy 宣佈發行 17.5 億美元可轉換優先票據

Bloom Energy Corporation (紐約證券交易所代碼：BE) 已宣佈計劃發行總計 17.5 億美元的 2030 年到期 0% 可轉換優先票據。此次私募旨在根據 Rule 144A 面向合格機構買家。同時，Bloom Energy 預計將授予初始購買方一個期權，允許其在發行後 13 天的結算期內額外購買最高 2.5 億美元的票據。

擬議票據的詳細資訊

新發行的票據將是 Bloom Energy 的優先無抵押債務。值得注意的是，這些票據將不支付定期利息，其本金也不會增值。除非提前回購、贖回或轉換，這些票據的到期日定為 2030 年 11 月 15 日。票據持有人在特定情況和規定時期內有權轉換其票據。經 Bloom Energy 選擇，轉換可透過現金、其 A 類普通股或兩者的組合進行結算。公司保留在 2028 年 11 月 20 日或之後，以及在到期日前 21 個交易日內，隨時全部或部分以現金贖回票據的權利，前提是 Bloom Energy 的 A 類普通股在規定期間的最後報告銷售價格超過轉換價格的 130%，並滿足其他條件。

同期債務置換計畫

結合此次新發行，Bloom Energy 預計將與其部分現有 2028 年到期 3.00% 綠色可轉換優先票據和 2029 年到期 3.00% 綠色可轉換優先票據的持有人簽訂交換協議。這些私下談判的交易旨在將部分未償現有可轉換票據交換為現金和 Bloom Energy A 類普通股的組合。此策略可能旨在管理債務到期日，並透過將較高息票債務與新的 0% 票據進行再融資來優化公司的資本結構。

市場背景和財務業績

此公告發布之際，市場對 Bloom Energy 股票的潛在影響存在「不確定」情緒。然而，此次融資計畫是在公司強勁的財務業績之後推出的。Bloom Energy 最近公布了強勁的第三季度收益，超出分析師預期。公司營收同比增長 57%，達到 5.19 億美元，毛利率提高到 30.4%。這一增長主要得益於 AI 數據中心 相關的部署，突顯了 Bloom Energy 能源解決方案日益增長的市场。

分析師視角和戰略展望

分析師評論反映了對 Bloom Energy 發展軌跡的不同但總體積極的看法。匯豐銀行 最近將 Bloom Energy 的股票評級從「持有」上調至「買入」，理由是該公司在 AI 數據中心 和 氫能 領域具有優勢地位。在強勁的第三季度財報發布後，TD Cowen 維持「持有」評級，但將其對 Bloom Energy 的目標股價從 65 美元上調至 105 美元，表明對未來估值信心增強。可轉換票據發行所得收益，除了債務置換之外，將用於一般公司用途，包括資助研發、銷售和行銷工作、製造擴張和資本支出。這符合抓住增長機遇的戰略重點，尤其是在 AI 和 氫 市場。

未來影響和值得關注的關鍵因素

可轉換票據的發行帶來了如果票據轉換為 A 類普通股，現有股東股份未來可能被稀釋的風險。投資者將密切關注公司股票相對於轉換價格的表現。此外，Bloom Energy 已披露正在就一項高級擔保信貸安排進行談判，該安排可能提供高達 6 億美元的循環承諾，進一步使其融資選擇多樣化。這些融資工作的成功以及資本在戰略增長領域（尤其是在支持 AI 數據中心 和推進 氫能解決方案 方面）的部署，將對 Bloom Energy 的長期前景和股票表現至關重要。