Edgen Stock·Mar 16 2026, 02:44本週，黑石有擔保貸款基金（BXSL）的兩名內部人士購買了股票，這表明在該基金以大幅折價交易時，他們對其充滿信心。該基金的估值正面臨壓力，原因是對軟體產業的嚴重曝險，該產業可能受到人工智慧的衝擊，並面臨迫在眉睫的債務到期高峰。
黑石有擔保貸款基金（BXSL）高管今年首次進行了內部人士購買，購入股票時，該基金的市場價格已顯著低於其基礎資產價值。根據美國證券交易委員會（SEC）的文件，營運長Kate Rubenstein週二以每股24.08美元的價格購買了1,035股股票，而獨立受託人James Clark週三以每股23.78美元的價格購買了750股股票。此次購買活動發生時，BXSL交易價格較其淨資產價值（NAV）折價約12%，週五收盤價為23.65美元，而第四季度末報告的每股淨資產價值為26.92美元。
該基金的估值一直受到其在軟體產業大量持股的拖累，該產業佔其投資組合的21%。投資者對軟體即服務（SaaS）商業模式的穩定性越來越持懷疑態度，因為新的人工智慧工具可能取代傳統軟體處理的任務。這種擔憂因這些公司面臨迫在眉睫的債務到期高峰而加劇，再融資壓力預計將在2027年累積，並在2028年達到頂峰。人工智慧影響的不確定性可能會使再融資工作複雜化，為基金資產增加一層風險。
市場壓力也蔓延到基金管理人黑石（BX），該公司透過管理BXSL賺取費用。黑石的股價在2026年暴跌31%，與同期標普500指數3.1%的跌幅形成鮮明對比。儘管母公司面臨私募信貸曝險擔憂帶來的逆風，但它也在人工智慧相關領域進行策略性收購，例如最近收購熱管理公司Advanced Cooling Technologies的多數股權的交易。此舉表明，即使其部分信貸投資組合面臨技術顛覆，黑石仍在為利用人工智慧基礎設施增長而布局。
