Edgen Stock·Oct 16 2025, 21:43全球最大的資產管理公司貝萊德在2025年第三季度實現了創紀錄的13.46萬億美元資產管理規模（AUM），這得益於強勁的市場表現和大量的客戶資金流入。該公司對私人市場和數字資產的戰略擴張，以及強勁的費用增長，推動其財務業績超出分析師預期。
美國資產管理公司貝萊德 (BLK) 公布了強勁的2025年第三季度業績，報告創紀錄的資產管理規模（AUM）達到13.46萬億美元。這一重要的里程碑伴隨著超出分析師預期的收益和收入數據，表明該公司運營和更廣泛金融市場的持續強勁。
貝萊德2025年第三季度的資產管理規模（AUM）較上年增長了17%，這得益於活躍的市場狀況和大量的客戶資金流入。該季度公司吸引了2050億美元的總淨流入，其中長期淨流入為1710億美元。這些資金流入明顯多元化，包括流入現金管理市場的341億美元，流入數字資產交易所交易基金（ETFs）的167億美元，流入貨幣和商品的104億美元，以及流入另類投資的163億美元。
在財務方面，貝萊德報告調整後每股收益為11.55美元，超過Zacks共識估計的11.25美元。根據GAAP，總收入達到65.1億美元，同比增長25.2%，並超過Zacks共識估計的62億美元。作為公司主要收入組成部分的投資諮詢和管理費從去年同期增長25.2%至50.5億美元。技術服務和訂閱收入也顯著增長27.8%至5.15億美元，而績效費同比增長33%。
促成這一增長的一個關鍵戰略舉措是收購HPS投資合夥人，這增加了1650億美元的客戶資產管理規模和1180億美元的收費資產管理規模。貝萊德的股價對這一消息反應積極，在超出預期的業績發布後上漲了3.4%。
貝萊德令人印象深刻的業績突顯了投資者對資產管理行業的強烈信心，並反映了美國股市持續的增長期。創紀錄的資產管理規模，使貝萊德成為首個資產規模超過13萬億美元的資產管理公司，表明了有效的資本配置和其投資產品的廣泛吸引力。
數字資產ETF的大量資金流入突顯了主流對數字資產日益增長的接受度和興趣，預示著一個不斷發展的投資格局。貝萊德對私人市場的戰略擴張，包括收購HPS投資合夥人，表明了其有意轉向傳統指數基金之外的更高費用機會，這是大型資產管理公司在被動策略中面臨持續費用壓縮壓力下尋求多元化收入來源的趨勢。
貝萊德的強勁增長是在普遍強勁的股市背景下實現的，截至2025年9月30日，標準普爾500指數同比增長16%至6,688點。這種市場強勢為貝萊德等資產管理公司提供了順風，使其能夠實現大量的資產積累。
雖然嘉信理財 (SCHW) 也報告了強勁的第三季度業績，客戶資產達到創紀錄的11.59萬億美元，同比增長17%，但貝萊德的規模及其對私人和數字資產的戰略舉措使其增長軌跡與眾不同。資產管理行業正在傳統資產和另類資產之間經歷一場“大融合”，公司正在尋求整合私人信貸、基礎設施和數字資產，以滿足投資者對多元化、長期回報的需求。
貝萊德首席執行官拉里·芬克強調了公司多元化的增長，他表示：
“貝萊德實現了我們最強勁的季度資金流入結果之一，淨流入2050億美元，推動第三季度有機基本費用增長10%，過去十二個月增長8%。這種增長在其多元化方面更為顯著。”
芬克進一步強調了關鍵驅動因素，包括系統特許經營、私人市場、數字資產、外包、現金和iShares ETF。首席財務官馬丁·S·斯莫爾評論了公司的數字戰略：
“我們的目標是基本上複製傳統財富管理中的所有內容……到數字錢包中。”
展望未來，貝萊德的目標是到2030年實現超過5%的有機基本費用增長。該公司計劃進一步探索ETF和長期投資產品的代幣化，並計劃於2026年推出專有的LifePath基金。這種對代幣化的關注旨在彌合傳統資本市場和數字資產空間之間的差距，反映了技術和創新方面的前瞻性戰略。
儘管業績強勁，貝萊德承認潛在風險，包括影響資產流動的市場波動和AUM增長、數字資產的監管變化、來自其他資產管理公司的競爭壓力以及利率波動等宏觀經濟狀況。該公司在利用技術、規模和戰略遠見方面的適應性對於在動態的資產管理環境中取得持續成功至關重要。
