Edgen Stock·Mar 24 2026, 09:43全球最大的資產管理公司貝萊德宣布，傳統的60/40股票和債券投資組合策略已失效。該公司認為，持續的通膨和高企的政府債務已打破股票和債券之間歷史上的負相關關係，迫使投資者尋求新的多元化和增長來源。
貝萊德已正式宣布持續數十年的60/40投資組合時代的終結。這家資產管理公司在2026年3月24日表示，股票和債券之間的基本關係現已「破裂」。該策略的有效性取決於債券在股市低迷時期充當緩衝。然而，在當前的宏觀經濟環境下，這種負相關性已經失效。
在截至2026年3月14日的一周內，隨著標普500指數下跌，政府債券未能提供任何保護。相反，美國10年期國債殖利率升至4.28%，這表明債券價格也在下跌。貝萊德將這種破裂歸因於持續的通膨和高企的政府債務水平，這迫使投資者要求更高的殖利率以彌補持有長期債券的風險。地緣政治緊張局勢，特別是伊朗擾亂霍爾木茲海峽的行為，通過推高油價和通膨預期，加劇了這一問題。
鑑於傳統避險資產提供的庇護有限，貝萊德正倡導向特定增長資產和另類多元化工具進行策略性轉變。該公司對美國股票保持樂觀態度，但強調選擇性，偏好高品質的AI股票。這些公司以強勁的盈利增長、健康的利潤率和穩健的資產負債表為特徵，例如谷歌母公司Alphabet (GOOGL)。
為取代債券曾經發揮的多元化作用，貝萊德強調了新興市場硬通貨債務的吸引力。它特別指出巴西等商品出口國的債務，可透過iShares摩根大通美元新興市場債券ETF (EMB) 等ETF進行投資。該策略旨在從那些可能受益於損害發達市場債券的通膨壓力的市場中獲取收益。
貝萊德的聲明反映了行業內更廣泛的共識，即投資組合建構需要一套新的策略。多元化仍然至關重要，但其來源正在改變。其他主要金融機構也正超越60/40模型，許多機構主張配置另類資產。
黃金作為地緣政治風險和通膨的對沖工具重新興起，渣打銀行在其平衡投資組合中建議增配6%。此外，投資正流向支持主要經濟趨勢的基礎設施。這不僅包括受益於結構性需求的基礎設施股票，還包括人工智能的整個供應鏈，從數據中心電源和冷卻系統到晶圓製造設備。這一轉變表明，儘管60/40投資組合可能已經失效，但對彈性、多元化回報的追求正在推動資產配置的創新。
