百健（Biogen）Q2 每股盈餘 3.60 美元超預期，成長組合動能強勁

百健（Biogen）公布第二季營收 27.4 億美元，調整後每股盈餘（EPS）為 3.60 美元，兩項指標均優於市場共識，主因是其新藥成長組合的營收首度超越傳統多發性硬化症（MS）藥物的銷售。

百健在財報中表示：「成長組合已達到一個轉折點，如今貢獻超過總營收的一半。」這項里程碑反映了 Skyclarys、Zurzuvae 以及近期收購的 Apellis 產品組合（包括腎病藥物 Empaveli 與眼疾治療藥物 Syfovre）所帶來的動能。

調整後淨利年減 33% 至 5.362 億美元，反映與 Apellis 收購及 felzartamab 授權交易相關的一次性進行中研發費用。去年同期調整後 EPS 為 5.47 美元。

百健表示，隨著學名藥及生物相似藥競爭加劇，傳統 MS 藥物（Tecfidera、Tysabri 及 Spinraza）的營收持續下滑。此壓力被 Vumerity、Skyclarys 的強勁季增表現，以及與衛采（Eisai）共同銷售的阿茲海默症藥物 Leqembi 所帶來的較高合作收入所抵銷。

今年稍早完成的 Apellis 收購案，為百健的商業產品組合增添了用於治療陣發性夜間血紅素尿症的 Empaveli 及用於治療地理萎縮的 Syfovre。該公司亦錄得 felzartamab 的初步貢獻，這是一款其取得授權、用於免疫球蛋白 A 腎病變的實驗性抗體藥物。

百健將 2026 全年調整後 EPS 財測上調 0.60 美元，顯示管理層對成長組合的動能可持續抱持信心。該公司未揭露修正後的營收區間。

此次財測上調暗示管理層預期產品組合轉型將持續加速。投資人將關注今日稍晚舉行的第二季財報電話會議，以獲取細分層級的利潤率更新及 Apellis 資產的初步貢獻。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。