브리지워터 어소시에이츠 설립자 레이 달리오는 국가 부채 증가로 인해 미국 경제에 잠재적인 '금융 심장마비'가 올 수 있다고 경고했으며, 무디스의 신용 등급 하향 조정으로 위험이 심화되었다고 덧붙였다. 그는 투자자들에게 포트폴리오의 10-15%를 금에 할당할 것을 조언했다.

레이 달리오, 미국 국가 부채 우려 표명 및 경제 위험 경고, 금 배분 조언

서론: 배경 설정

브리지워터 어소시에이츠의 설립자 레이 달리오는 급증하는 미국 국가 부채에 대해 경고성 평가를 내놓으며, 이를 경제 내 심각한 생리적 상태에 비유했습니다. 그의 발언은 주요 신용 평가 기관들이 국가의 재정 궤적에 대해 우려를 표명하는 시기에 나왔으며, 특히 무디스는 올해 초 미국의 장기 신용 등급을 하향 조정했습니다. 이러한 경고는 미국 경제의 안정성에 대한 투자자들의 잠재적 우려 증가를 강조하며, 안전 자산으로의 자본 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다.

달리오의 경고: "금융 심장마비"

아부다비 금융 위크 출범 행사에서 달리오 박사는 그의 우려를 표명하며, 급증하는 부채 서비스 비용을 미국 경제에 "금융 심장마비"를 유발할 수 있는 "동맥 경화"에 비유했습니다. 그는 이러한 증가하는 비용이 "다른 지출을 압박하고" 있으며 순환계의 플라크처럼 축적되고 있다고 언급했습니다. 미국 국가 부채는 현재 37조 달러를 넘어섰는데, 달리오 박사는 이 수치가 최근 시장 상승에도 불구하고 잠재적인 재정 취약성을 가리고 있다고 시사합니다. 이러한 인식된 불안정성에 대한 대응으로, 달리오는 투자자들이 시장 변동성에 대한 보호 조치로 포트폴리오의 "10%에서 15% 사이"를 금에 할당할 것을 권고했으며, 이는 최근 금 선물이 3,600달러에 육박하는 사상 최고치를 기록함으로써 강화된 견해입니다.

"의사는 심장마비를 경고할 것이다."

등급 하향 조정 및 재정 전망

달리오의 경고는 무디스의 조치에 의해 더욱 강화되었습니다. 무디스는 5월에 미국의 장기 신용 등급을 Aaa에서 Aa1로 하향 조정했으며, 이는 재정 지속 가능성에 대한 심각한 우려를 인용한 것입니다. 이 조치는 2011년 스탠더드 앤드 푸어스와 2023년 피치의 유사한 하향 조정에 이은 것으로, "빅 3" 신용 평가 기관들이 미국에 대한 최고 등급인 AAA 지위를 최종적으로 철회했음을 나타냅니다. 무디스는 국내총생산(GDP) 대비 부채 비율이 2025년 거의 **100%**에서 2035년 약 **130%**로 상승할 것으로 전망하며, 국가 부채 부담의 지속적인 상승 추세를 나타냅니다. 이 기관은 증가하는 적자와 상승하는 이자율이 정부 부채에 대한 이자 지급액을 현저히 증가시켰다고 강조했습니다. 세금 및 지출에 대한 상당한 조정 없이는 예산 유연성이 제한적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 이자 비용을 포함한 의무 지출은 2024년 약 **73%**에서 2035년까지 총 지출의 약 **78%**로 증가할 것으로 예상됩니다.

시장 역학 및 안전 자산 매력

S&P 500과 나스닥 종합 지수는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감에 힘입어 각각 **12.25%**와 **14.33%**를 초과하는 연초 대비 상승률을 기록하며 사상 최고치를 경신했지만, 달리오는 높은 밸류에이션이 더 깊은 재정적 위험을 가릴 수 있다고 경고합니다. 그의 분석에 따르면, 통제되지 않는 공공 부채의 증가와 연간 약 1조 달러에 달하는 이자 지급액은 "부채로 인한 경제 심장마비"로 이어질 수 있는 불안정한 상황을 만듭니다. 그는 이러한 시나리오가 상당한 자본 재분배를 추진하고 있다고 주장합니다. 전통적인 안전 자산인 금은 다시 주목받고 있으며, 달리오는 위기 상황에서 다른 자산이 하락할 때 금의 가치가 상승하는 경향이 있다고 언급했습니다.

"금은 다른 자산과 상관관계가 없으며, 다른 자산이 하락할 때 위기 상황에서 그 가치가 상승하는 경향이 있었다."

광범위한 경제적 함의 및 역사적 맥락

증가하는 국가 부채의 함의는 즉각적인 시장 반응을 넘어섭니다. 일련의 신용 등급 하향 조정은 미국의 재정 건전성에 대한 광범위한 신뢰 상실을 나타내며, 이는 차입 비용 증가와 금융 시장 변동성 심화로 이어질 수 있습니다. 역사적으로 높은 주권 부채와 대규모 글로벌 금융 노드의 시기는 경제적 충격을 전달하고 증폭시키는 능력을 보여주었습니다. 예를 들어, 전간기(戰間期)는 복잡한 부채 네트워크가 금융 위기를 어떻게 악화시킬 수 있는지 보여주었습니다. 오늘날, 재무부가 중앙은행에 정부 부채를 인수하거나 이자율을 낮춰 늘어나는 의무를 관리하도록 강요하여 통화 정책 독립성을 훼손하고 인플레이션 압력을 위험에 빠뜨릴 수 있는 "재정 지배"에 대한 우려가 커지고 있습니다.

앞으로 나아갈 길: 재정 문제 해결

앞으로 정책 입안자들이 escalating하는 국가 부채와 관련된 재정 문제를 어떻게 해결할 것인지에 초점이 맞춰질 것입니다. 의무 지출과 이자 지급의 지속적인 증가는 연방 부채 부담이 2035년까지 GDP의 약 **134%**에 달할 궤도에 있음을 시사합니다. 이 추세는 2024년 **6.4%**에서 2035년까지 GDP의 거의 **9%**로 확대될 것으로 예상되는 연방 적자와 함께 상당한 도전을 제시합니다. 투자자들은 장기적인 지속 가능성을 회복할 수 있는 재정 개혁을 시행하기 위한 경제 보고서, 정책 결정 및 모든 노력을 계속 모니터링할 것입니다. 금과 같은 자산으로의 다각화 요구는 이러한 진화하는 경제 역풍 속에서 만연한 신중함과 포트폴리오 보호에 대한 적극적인 접근 방식을 강조합니다.