Edgen Stock·Oct 14 2025, 19:04독일 화학 대기업 BASF는 자동차 코팅 및 표면 처리 사업의 60% 지분을 글로벌 투자 회사인 칼라일 그룹에 카타르 투자청과의 파트너십을 통해 매각하기로 합의했습니다.
독일 다국적 화학 기업인 BASF SE (BAS)는 글로벌 투자 회사 칼라일 그룹 (CG)이 운용하는 펀드에 카타르 투자청(QIA)과 협력하여 자동차 OEM 코팅, 자동차 보수 코팅 및 표면 처리 사업의 60% 지분을 매각하는 구속력 있는 계약을 체결했습니다. 매각되는 사업의 기업 가치를 77억 유로로 평가하는 이번 거래는 BASF의 지속적인 포트폴리오 최적화 노력에 있어 중요한 단계입니다.
계약 조건에 따라 BASF는 새롭게 독립된 코팅 사업에 40%의 지분을 유지하며, 이는 미래 성과에 대한 지속적인 관심을 강조합니다. 일반적인 규제 승인을 거쳐 2026년 2분기에 거래가 완료될 것으로 예상되며, BASF는 세전 현금 수익으로 약 58억 유로를 받을 것으로 예상합니다. 유럽, 북미, 남미 및 아시아 태평양 지역에서 운영되는 매각 사업부는 2024년에 약 38억 유로의 매출을 기록했습니다.
이전에 매각된 장식용 페인트 사업과 합쳐서 BASF의 전체 코팅 사업부는 현재 87억 유로의 기업 가치로 평가됩니다. 이 포괄적인 평가는 특별 항목 전 2024년 기업 가치 대비 EBITDA 배수가 약 13배임을 의미하며, 이는 해당 부문에 대한 견고한 평가를 나타냅니다.
BASF가 코팅 사업부의 대부분 지분을 매각하기로 결정한 것은 독립 사업부에서 가치를 창출하고 핵심 화학 사업에 자원을 집중하기 위한 "Winning Ways" 전략의 핵심입니다. 이러한 전략적 전환은 BASF가 포트폴리오를 간소화하고 글로벌 화학 공장 내에서 밀접하게 통합되고 물리적으로 연결된 사업에 대한 집중을 강화할 수 있도록 합니다.
이번 발표에 대한 시장의 즉각적인 반응은 엇갈렸습니다. 이번 매각이 BASF의 장기 목표와 일치하는 전략적으로 긍정적인 것으로 보이지만, 칼라일 그룹의 주가는 뉴스 발표 후 4.4% 하락한 것으로 보고되었습니다. 이는 광범위한 시장 불확실성 속에서 대규모 분할 거래를 수행하는 사모펀드에 대한 대규모 인수 합병에 대한 투자자들의 신중함을 시사합니다.
이번 거래는 사모펀드들이 대기업으로부터 분할 기회를 적극적으로 추구하는 M&A 환경의 지배적인 추세를 강조합니다. 산업 및 화학 자산 분할에 대한 광범위한 경험을 가진 칼라일은 코팅 사업이 확고한 독립적인 리더가 되도록 지원할 수 있는 매력적인 기회를 봅니다. 이 회사는 고객 초점을 강화하고 미래 성장을 추진하기 위해 상업적 역량, 혁신 파이프라인 및 조직 구조에 투자할 계획입니다.
칼라일의 대표는 "우리는 글로벌 플랫폼을 활용하여 이 사업이 확고한 독립적인 리더가 되도록 지원할 수 있는 매력적인 기회를 봅니다. 이번 거래는 칼라일이 선도적인 글로벌 기업들과 협력하여 복잡한 분할을 실행할 수 있는 능력을 보여주는 예입니다."라고 말했습니다.
카타르 투자청의 파트너십은 투자를 더욱 공고히 하며, 카타르 투자청 CEO인 모하메드 알-수와이디는 "이 투자는 업계 리더에 투자하려는 카타르 투자청의 접근 방식과 일치하며, 독일 기업의 장기적인 회복력에 대한 우리의 믿음을 증명합니다."라고 언급했습니다.
거래 완료는 일반적인 규제 승인에 따라 달라지며, 2026년 2분기에 완료될 것으로 예상됩니다. 58억 유로의 상당한 현금 수익은 BASF에 상당한 재정적 유연성을 제공할 수 있습니다. 회사는 이전에 이러한 매각으로 인한 수익이 2027년에서 2028년 사이에 최소 40억 유로의 주식 환매 프로그램의 조기 시작을 가능하게 할 수 있다고 밝힌 바 있습니다. 투자자들은 규제 승인 절차와 BASF의 현금 수익 배분을 면밀히 모니터링할 것이며, 이는 미래 주주 수익과 회사의 전략적 궤적에 영향을 미칠 수 있습니다. 칼라일이 새로 독립된 코팅 사업을 통합하고 성장시키는 데 성공하는 것도 향후 몇 년 동안 업계 관찰자와 투자자의 주요 관심 분야가 될 것입니다.
