Edgen Stock·Jan 22 2026, 00:19美國銀行重申對Roblox的看漲立場，認為市場忽視了該平台不斷擴大的用戶參與度。該銀行的分析表明，增長正在超越其頂級遊戲，支持了其長期「熱門製造機」理論和顯著的估值上漲空間。
美國銀行對Roblox的看漲論點主要基於用戶參與度數據，該數據反駁了對平台放緩的擔憂。儘管第三方數據RoMonitor顯示「2025年熱門精選」的參與度環比下降39%，但該銀行的分析指出，在更廣泛的生態系統中基本面正在增強。除去前10名遊戲的參與度增長在第四季度同比加速至63%，高於第三季度的56%。
這一趨勢支持了Roblox是一個內容引擎的觀點，它能夠持續生成新的熱門內容，而不是依賴少數大片。分析師指出，像《The Forge》和《Scary Shawarma Kiosk》等新體驗正在排行榜上攀升，這表明該平台的內容庫正在不斷發展和深化。這種多樣化是該銀行認為平台增長比空頭預期的更具可持續性的核心論點。
將積極的參與度趨勢轉化為財務預測，美國銀行將其對Roblox第四季度的預訂量預測從20.5 億美元上調至20.9 億美元。這一調整基於用戶時長同比增長84%和每小時平均預訂量環比增長25%的假設。該銀行還維持了其第一季度預訂量同比增長43%的預測。
儘管預測樂觀，但分析師指出，投資者交流表明市場已預期業績會小幅超出指引。這意味著Roblox可能需要一份出色的財報才能顯著推動股價。該銀行還預計管理層在2026年的正式指引可能會趨於保守，因為預測病毒式熱門內容的固有難度。
美國銀行將Roblox視為一個引人注目的「逢低買入」機會，強調其估值已接近首次公開募股以來的最低水平。發布該報告時，該公司市值與未來兩年EBITDA之比約為26倍。該銀行設定的171美元目標價是基於其2027財年企業價值與EBITDA之比47倍的顯著更高倍數，這比其他快速增長的軟件公司溢價。
核心投資理論是，如果Roblox繼續證明其「熱門製造機」模型，市場將根據其長期持久性重新評估該股票。這種倍數擴張的潛力，加上基本面增長，支撐了分析師預測的顯著上漲空間。
