阿斯利康在腫瘤增長和監管進展中公佈2025年第二季度強勁業績

事件詳情：腫瘤學勢頭和監管里程碑

阿斯利康（納斯達克股票代碼：AZN）公佈了2025年第二季度的強勁財務業績，這主要得益於其腫瘤產品組合的強勁增長以及呼吸系統藥物的重大監管進展。腫瘤藥物Truqap的銷售額達到1.7億美元，同比增長84.8%，該藥物在乳腺癌治療市場的影響力持續擴大。同時，公司保持了高效的運營態勢，儘管採取了積極的研發（R&D）支出策略，但其2025年第二季度息稅前利潤率仍上升至24.1%，較上一年提高了2.9%。

為進一步增強其研發管線實力，歐洲藥品管理局（EMA）人用醫藥產品委員會（CHMP）發布了一項積極建議，批准Tezspire（tezepelumab）用於治療伴鼻息肉的慢性鼻竇炎（CRSwNP）。該建議基於WAYPOINT III期研究的數據，該研究表明，在試驗參與者中，手術需求大幅減少98%，皮質類固醇使用量減少89%。Tezspire被描述為一流的TSLP抑制劑，旨在靶向炎症上游，有望解決歐洲大部分未得到充分治療的CRSwNP病例。

市場反應分析：投資者信心增強

上述發展促使投資者對阿斯利康普遍持樂觀態度。腫瘤資產銷售額的顯著增長，特別是Truqap，加上Tezspire積極監管意見所暗示的擴大市場潛力，被視為關鍵催化劑。這種積極前景反映在阿斯利康的股價上，在第二季度報告發布前的四個月內上漲了6%。息稅前利潤率的同時改善表明公司對廣泛研發活動和整體運營效率進行了有效管理。

更廣泛的背景和影響：多元化的增長動力

阿斯利康的腫瘤業務仍然是其業務的基石，約佔總收入的43%。該部門在2025年第二季度銷售額增長18%，達到63億美元。2025年上半年，腫瘤部門創造了近120億美元的收入，同比增長16%。這一業績是廣泛的，得益於泰格瑞沙（Tagrisso）、利普卓（Lynparza）、英飛凡（Imfinzi）、卡度尼克（Calquence）和優赫得（Enhertu）等已上市藥物的貢獻。

Truqap的強勁上市軌跡在2025年上半年創造了3.02億美元的銷售額，凸顯了其在HR陽性、HER2陰性乳腺癌治療領域日益增長的重要性。儘管Tezspire的歐盟監管建議將其潛力擴展到嚴重哮喘適應症之外，但其全面收入潛力（預計到2030年達到30億歐元）的實現，取決於在歐洲主要市場克服市場准入和報銷障礙。Tezspire每年估計的成本為25,200歐元，這表明與衛生當局成功談判，特別是在德國和英國等成本敏感市場，對於該藥物實現其作為數十億美元特許經營權的潛力至關重要。

關於更廣泛的宏觀經濟擔憂，阿斯利康管理層表示，美國對藥品進口的潛在關稅預計是可控的，並聲稱它們不太可能影響公司2025年的財務預測。

展望：持續的軌跡與市場准入挑戰

展望未來，市場參與者將密切關注Tezspire在整個歐盟正在進行的市場准入談判和報銷決策，因為這些因素將對確定該藥物的最終收入軌跡起到關鍵作用。預計腫瘤領域將繼續保持強勁表現，這得益於現有重磅藥物和有前景的研發管線候選藥物。

阿斯利康在保持研發領域大量投資的同時，維持其息稅前利潤率的能力，將成為衡量其運營敏捷性和長期盈利能力的关键指標。公司多元化的產品組合和對創新的戰略承諾使其能夠持續增長，儘管不斷變化的全球監管環境和宏觀經濟狀況仍將是其未來業績的相關考量因素。