弓箭手航空股價因新飛機訂單和國際市場擴張而上漲

市場概覽

弓箭手航空（Archer Aviation Inc., ACHR） 股價在2025年10月3日週五顯著上漲，上漲13.65%，收於11.57美元。這一上漲主要得益於其Midnight電動垂直起降（eVTOL）飛機的大量新訂單，以及其在美國、日本和阿拉伯聯合酋長國全球空中計程車啟動計畫的持續進展。

戰略訂單與全球擴張

當天表現的主要催化劑是與Soracle Corporation簽署的5億美元協議的公布。Soracle Corporation是由日本航空（JAL）和住友商事（Sumitomo Corporation）合資成立的企業。該協議涉及意向購買最多100架Midnight eVTOL飛機，專用於在日本建立先進空中交通（AAM）服務。Soracle計畫在包括東京、大阪、名古屋、北海道、瀨戶內和沖繩在內的擁擠城市地區啟動AAM業務，並預計在2025年大阪世博會期間進行演示飛行。

作為該交易核心的Midnight飛機專為高效城市交通設計，速度可達每小時150英里，續航里程為20-50英里，可進行連續飛行。它能夠搭載一名飛行員和最多四名乘客，其特點是低噪音排放和零排放運行。截至2024年11月，此訂單進一步支撐了Archer為其Midnight飛機建立的強大訂單簿，該訂單簿已超過60億美元，包括意向書和有存款支持的確定承諾。

除日本外，Archer正積極尋求於2025年底前在阿布扎比啟動初步商業運營，並正迅速推進FAA針對美國業務的認證流程，目標是到2025年底獲得型號認證。該公司還計畫在迪拜提供空中計程車服務，從而鞏固其在關鍵國際市場的先發制人戰略。

市場反應分析：投資者對AAM領域的樂觀情緒

市場對弓箭手航空消息的強烈積極反應，凸顯了投資者對新興先進空中交通領域的日益增長的信心，以及Archer在該領域中的戰略定位。13.65%的股價上漲反映了對Soracle訂單具體性質的樂觀情緒，該訂單包括預付款，標誌著向商業化邁出了實質性的一步。

這項交易對於eVTOL和城市空中交通（UAM）行業，特別是在日本的AAM領域，是一個關鍵的發展。全球eVTOL飛機市場預計將從2024年的17億美元增長到2025年的19.1億美元，而更廣泛的UAM市場預計將從2024年的45.4億美元擴大到2033年的974億美元。截至2025年9月，Archer能夠獲得重要的國際合作夥伴關係並保持超過17億美元現金和承諾資本的強大流動性，進一步強化了這種積極情緒。

更廣泛的背景和影響：監管進展和財務狀況

弓箭手航空的股價走勢反映了一家公司正在新興行業的商業化前階段進行發展。儘管該股收於11.57美元，但仍低於其52週高點13.92美元，但顯著高於其52週低點2.85美元。截至2025年10月3日，該公司的市值約為74.63億美元。

儘管有積極消息，Archer在2025年第二季度（2025年8月11日公布）報告淨虧損2.060億美元，高於2024年第二季度的1.069億美元。其每股GAAP淨虧損為0.36美元，低於市場普遍預期，且公司錄得零收入。這些數據是處於發展階段的公司的典型特徵，該公司在研發、製造規模擴大和認證工作上投入了大量資金，季度現金消耗在9500萬美元至1.1億美元之間。

監管進展仍然是商業可行性的關鍵決定因素。Archer已經獲得了四項關鍵FAA認證中的三項（適用於航空承運人營運的Part 135、適用於維修站的Part 145以及適用於飛行員培訓的Part 141），Part 142（空中交通管制塔）正在申請中。該公司即將完成FAA四階段型號認證流程的第3階段，並正在迅速推進第4階段，目標是到2025年底獲得型號認證。在國際上，Archer正在利用其FAA認證與日本民用航空局（JCAB）等機構進行驗證，並旨在盡早進入阿聯酋市場。

在競爭激烈的AAM領域，截至2025年初，Archer在商業客運市場中保持約18%的市場份額，落後於其主要競爭對手**Joby Aviation（JOBY）**的22%。

展望未來：未來增長的關鍵因素

弓箭手航空和更廣泛的UAM行業的發展軌跡取決於未來幾個月和幾年的幾個關鍵因素。在2025年末成功獲得FAA型號認證對於2026年在美國啟動商業運營至關重要。同樣，與JCAB以及阿聯酋等機構的監管要求相協調對於其國際擴張計畫也至關重要。

擴大生產能力、開發必要的機場基礎設施（如垂直機場）、建立高效的空中交通管理系統以及促進公眾對eVTOL技術的接受度，都是公司和行業必須克服的重大障礙。Archer的雙市場戰略，通過與Anduril Industries等公司的合作，同時針對商業和軍事應用，提供了多元化的收入潛力。

儘管Archer仍處於無收入階段，但預計到2025年底將通過預付款、里程碑付款、政府合同和飛機銷售產生首批商業收入。2025年第三季度調整後EBITDA虧損預計在1.1億美元至1.3億美元之間，這凸顯了持續的投資。分析師普遍保持樂觀，普遍“強烈買入”的共識和平均12個月目標價13.14美元，意味著如果Archer繼續實現其雄心勃勃的運營和監管里程碑，將有顯著的上漲空間。