Edgen Stock·Nov 02 2025, 19:42Archer Aviation已與大韓航空達成重要合作，後者計劃採購多達100架Midnight電動垂直起降飛機，這將增強Archer的市場地位和商業化戰略。該協議有助於Archer的積極股價表現，儘管估值模型對其當前市場價格提供了不同的看法。該公司面臨巨大的增長機遇，但也面臨與認證時間表和製造規模相關的挑戰。
美國航空航天製造商Archer Aviation Inc.（紐約證券交易所代碼：ACHR）已與大韓航空（KRX:003490.KS）達成一項重要協議，旨在韓國實現Archer的Midnight電動垂直起降（eVTOL）飛機的商業化。這項合作包括大韓航空承諾採購多達100架Midnight eVTOL飛機，標誌著先進空中交通領域的一個顯著發展。
該協議概述了大韓航空將其Archer Midnight eVTOL飛機整合到其運營中的意圖。最初部署預計將針對韓國境內的政府應用，隨後擴展到更廣泛的商業用例。大韓航空預計，Midnight飛機有可能將60-90分鐘的汽車通勤時間縮短為10-20分鐘的電動空中計程車飛行，同時強調安全性、永續性、低噪音和成本競爭力。
Midnight飛機已經進行了廣泛的性能測試，包括一次有駕駛員的飛行，在31分鐘內覆蓋了約55英里，並達到了10,000英尺的高度。Archer Aviation通過以1800萬歐元收購Lilium GmbH約300項專利資產，戰略性地增強了其知識產權組合，使其全球專利資產總數超過1000項。
這一消息為Archer Aviation的股票帶來了持續的積極勢頭。該公司股票在過去一年中實現了252%的回報，年初至今上漲了17.24%。此次合作被視為一個積極的催化劑，可能提升Archer Aviation的估值並增強其市場地位，從而增強投資者信心。
然而，估值分析呈現出細緻入微的局面。Simply Wall St的折現現金流（DCF）模型估計Archer Aviation的內在價值為每股29.60美元，表明該股票以相對於其理論價值的顯著折扣（62.4%）進行交易。相反，InvestingPro的分析表明該股票目前高於其公允價值。Cantor Fitzgerald維持對Archer Aviation的“增持”評級，目標價為13.00美元。相互矛盾的估值觀點凸顯了新興技術領域固有的投機性質。
Archer Aviation最近的股價表現凸顯了投資者對eVTOL市場興趣高漲的時期。儘管股價漲幅驚人，但該公司的財務狀況反映出對增長和發展的巨額投資，報告的自由現金流為-4.723億美元。分析師預測現金流的轉折點，預計到2029年將達到約2.86億美元的正值，更遠的估計到2035年將達到約15.3億美元。
該公司的市淨率（P/B）為4.27倍，略低於其同行平均水平的4.39倍，但明顯高於更廣泛的航空航天與國防行業平均水平的3.70倍。雖然這表明與更廣泛的行業相比存在溢價估值，但它符合eVTOL子行業更高的增長預期。
最近的一項進展表明，Archer的電池驅動空中計程車的認證出現延遲，客運航班現在預計將於2026年開始，比之前預計的2025年晚一年。這一延遲可能會帶來一些不確定性，儘管大韓航空的合作提供了明確的商業化途徑。
投資者將密切關注Archer Aviation定於2025年11月6日發布的即將到來的財報，以獲取有關公司財務軌跡和運營進展的更多見解。與大韓航空的合作在韓國市場提供了強大的商業化基礎，該公司與Stellantis N.V.（紐約證券交易所代碼：STLA）的關係仍然是擴大製造能力的关键因素。Archer的戰略涉及一種混合商業模式，旨在佔據更大的eVTOL市場份額，這既帶來機遇也帶來風險。持續推進FAA認證以及成功執行其製造和商業化戰略將是其未來表現的關鍵決定因素。
