Edgen Stock·Mar 25 2026, 03:31在發布最新財報後，分析師對小米前景看法不一。市場對其新的電動汽車業務（被視為主要增長引擎）的樂觀情緒，受到核心智慧型手機業務因零組件成本上升導致盈利能力下降的擔憂所抑制。這導致了分析師目標價的巨大分歧。
小米最新財報發布後，多家投行對其前景發表了不同看法，反映出對該公司發展方向的意見分歧。摩根士丹利和里昂證券重申其看漲立場，分別給出「超配」和「高信念跑贏大市」評級，目標價均為45港元。高盛也維持「買入」評級，目標價為41港元，這些機構均看好小米新電動汽車（EV）業務的增長潛力。財報發布後，小米股價出現波動，開盤下跌2%，隨後一度上漲0.8%至32.94港元的高點，盤中交易價格為32.24港元，下跌1.3%。
持更謹慎態度的瑞銀和摩根大通則對小米的近期盈利能力表示懷疑。瑞銀將其目標價從38港元下調至36港元，並維持「中性」評級。摩根大通也表達了類似觀點，同樣給予「中性」評級和35港元目標價。該行強調了對電動汽車和智慧型手機業務盈利能力下降的擔憂，並指出目前沒有跡象表明情況會立即好轉。
分析師意見的分歧凸顯了小米正處於戰略十字路口。看漲的券商將電動汽車業務視為今年的「股價關鍵驅動因素」，這是該公司傳統業務面臨壓力時至關重要的新增長動力。其核心智慧型手機和AIoT部門的表現被描述為疲軟，這使得其汽車雄心變得更加緊迫。
向電動汽車的轉型至關重要，因為智慧型手機部門的盈利能力正承受壓力。摩根大通和摩根士丹利都指出，記憶體組件成本的上升是侵蝕利潤率的重要因素。這種行業性問題使得小米在電動汽車領域的成功對其維持價值增長至關重要。該公司進入了一個競爭激烈的市場，即使是老牌領導者也面臨挑戰，因此小米在這個新領域的執行力成為投資者關注的焦點。
