Edgen Stock·Feb 27 2026, 00:42美國比特幣公司（ABTC）報告稱，由於其大量比特幣儲備價值下降，第四季度出現重大財務虧損。儘管挖礦利潤率很高，但該公司持有和累積比特幣的策略使其資產負債表暴露於加密貨幣的波動性，導致自上市以來股價大幅下跌。
美國比特幣公司報告稱，2025年第四季度淨虧損5950萬美元，與上一季度實現的348萬美元淨利潤形成鮮明對比。儘管營收環比增長22%至7830萬美元，但仍出現虧損。這一負面結果主要受到該公司比特幣持倉2.27億美元非現金、按市價計值損失的推動。這一會計費用反映了比特幣價格在第四季度下跌23%，凸顯了在新的會計準則下，資產波動性對這家挖礦公司資產負債表的直接財務影響。
投資者信心受到侵蝕，導致該公司股票（納斯達克代碼：ABTC）自2025年9月接近9美元的峰值以來，價值已損失近90%。今年迄今，股價已下跌超過36%。市值的大幅縮水與該公司積極累積比特幣的既定戰略形成對比。美國比特幣公司年末持有5,401枚比特幣，此後已將這一數字增加到6,000枚以上。此次累積部分通過本季度1.505億美元的場內股票發行獲得資金。然而，該戰略存在風險，其儲備中2,776枚比特幣（佔很大一部分）已被抵押或擔保。
儘管該公司的儲備策略導致了重大的帳面虧損，但其核心挖礦業務仍保持盈利。美國比特幣公司報告稱，第四季度挖礦毛利率為53%，表明其生產成本遠低於比特幣的市場現貨價格。這種營運效率提供了一定的緩衝，但已被資產負債表面臨的加密市場波動風險所掩蓋。該公司對比特幣儲備的關注不同於MARA Holdings等同行，後者開始探索多元化發展人工智能基礎設施，以減輕類似風險。
