Alphabet在2025年第二季度取得了強勁的財務業績，其中Google Cloud表現出色，這預示著顯著的AI驅動勢頭，並為公司股票帶來了樂觀前景。本季度Google Cloud實現了可觀的銷售額和營業收入，同時剩餘履約義務（RPO）也大幅增長，預示著未來持續的收入流。

開篇

Alphabet (納斯達克股票代碼：GOOGL) 公布了強勁的2025年第二季度財務業績，這得益於其 Google Cloud 部門令人印象深刻的表現。這家科技巨頭強勁的收益，以其雲計算部門的大幅增長為支撐，點燃了投資者的樂觀情緒，凸顯了該公司在人工智能（AI）方面的戰略投資以及其在企業雲市場不斷擴大的足跡。

事件詳情

在2025年第二季度，Alphabet 報告總收入同比增長14%，達到964億美元。公司營業利潤率為32.4%，調整後每股收益（EPS）為2.31美元，不包括流量獲取成本（TAC）的收入為812億美元，均超出分析師預期。本季度總收入比去年同期增長20%，達到282億美元。

表現突出的是 Google Cloud，其收入同比增長32%至136億美元，超出預期的131億美元。該部門的營業收入翻了一番以上，飆升133%至28億美元，而2024年第二季度為12億美元。此次擴張使 Google Cloud 的營業利潤率達到20.7%，較一年前的11.3%顯著上升，其年化收入目前約為540億美元。

作為未來收入的關鍵指標，Google Cloud 的剩餘履約義務（RPO）已達到令人印象深刻的1060億美元。預計其中50%以上將在未來兩年內轉化為收入，這預示著未來強大的可見性。

市場反應分析

財報公布後，Alphabet 股價積極反應，盤後交易初期跳漲超過2.3%。這種看漲情緒反映了投資者對公司通過 Google Cloud 將其大量AI投資轉化為切實財務收益的能力充滿信心。雲部門的強勁表現被視為AI相關基礎設施和雲計算需求對 Alphabet 盈利能力產生重大影響的直接證據。

Google Cloud 戰略性地強調AI原生方法，利用 Gemini 模型和專業 TPU v5p 芯片等創新，是其擴張和市場份額增長的主要驅動力。這一戰略被證明在吸引越來越多的渴望將先進AI能力集成到其運營中的企業客戶方面是有效的。

首席執行官桑達爾·皮查伊表示：“AI正在積極影響業務的各個方面，推動強勁的勢頭。”這強調了人工智能在公司當前成功和未來發展軌跡中的核心作用。

更廣泛的背景與影響

全球雲基礎設施服務市場持續快速擴張，2025年第二季度達到990億美元，同比增長200億美元，AI是主要催化劑。儘管 Google Cloud 佔據13%的市場份額，但它在由 Amazon Web Services (AWS) 和 Microsoft Azure 主導的激烈競爭環境中運營。AWS 以30%的市場份額保持領先地位，報告銷售額309億美元（同比增長17%），營業收入102億美元（同比增長10%）。Microsoft Azure 以20%的市場份額，其智能雲集團創造了299億美元的收入，其中Azure和其他雲服務同比增長39%，營業收入121億美元（同比增長23%）。

儘管在市場份額上落後於其主要競爭對手，Google Cloud 更高的增長率和不斷提高的盈利能力突顯了其戰略差異化。該公司通過專注於AI、機器學習和數據分析開闢了利基市場，吸引了大量以AI為中心的客戶，包括十大AI實驗室中的9家以及幾乎所有的AI獨角獸。其三層貨幣化模式——基於消費的定價、訂閱和追加銷售——已產生了數十億美元的新收入，其中與 Meta 簽訂的100億美元合同就是一個例子。

為了促進這種增長並保持競爭優勢，Alphabet 已將其2025年資本支出計劃大幅增加至約850億美元，高於此前聲明的750億美元。這100億美元的增長主要用於建設AI專用數據中心、增強定制芯片生產以及擴展 Google Cloud 基礎設施。這項重大投資反映了競爭對手類似的積極支出，Microsoft 也計劃在2025年投資800億美元用於AI和數據中心擴展。

展望未來

Google Cloud 1060億美元的強勁RPO提供了強大的未來收入可見性，其中一半以上預計將在未來兩年內轉化為收入。再加上公司對AI的持續戰略關注以及持續的大量資本投資，這使得 Alphabet 有望持續增長。

管理層表示，隨著公司繼續建設其AI基礎設施，增加的資本支出可能會持續到2026年。長期影響包括 Alphabet 股價持續上漲的潛力、收入多樣性的增強以及整體市值的提升，因為 Google Cloud 在不斷發展的雲市場中鞏固了其作為強大且可持續的參與者的地位。投資者將密切關注 Alphabet 在AI投資方面的進一步發展以及 Google Cloud 在日益激烈的競爭中持續的市場滲透。