Edgen Stock·Oct 17 2025, 15:58Ally Financial (ALLY) 顯著超出 2025 年第三季度收益和收入預期，表明其核心業務的財務狀況穩健且運營效率高。
Ally Financial (NYSE: ALLY) 憑藉其核心業務的強勁運營表現，在 2025 年第三季度取得了遠超分析師預期的財務業績。該公司公佈調整後每股收益 (EPS) 為 1.15 美元，顯著高於 Zacks 共識預期的 0.99 美元，超出預期 16.16%。本季度總淨收入達到 21.7 億美元，也較去年同期的 21 億美元超出共識預期 3.57%。此次業績標誌著 Ally 已連續第四個季度超出每股收益預期，並且是四個季度中第二次超出收入預期。
Ally 強勁的第三季度表現體現在多項關鍵財務和運營指標上。本季度 GAAP 每股收益為 1.18 美元，同比增長 116%，而調整後每股收益較去年增長 166%。公司的 GAAP 稅前收入攀升至 5.13 億美元，同比增長 2.48 億美元，核心稅前收入為 5.02 億美元，增長 2.82 億美元。
排除原始發行折價 (OID) 的淨息差 (NIM) 改善至 3.55%，環比增加 10 個基點。資本實力也是一大亮點，普通股權一級資本 (CET1) 比率上升至 10.1%，較上一季度約高出 20 個基點。Ally 還成功完成了 50 億美元的信用風險轉移，在發行時產生了約 20 個基點的 CET1。
業績的一個重要驅動因素是經銷商金融服務部門，該部門從創紀錄的 400 萬份消費者申請中報告了 117 億美元的消費者汽車放款。值得注意的是，42% 的放款量屬於最高信用質量等級，零售汽車放款收益率為 9.72%。零售汽車淨沖銷率改善至 188 個基點，同比下降 36 個基點。這些放款包括 70 億美元的二手車零售量、31 億美元的新車零售量和 15 億美元的租賃量。
作為美國最大的全數字銀行，Ally Bank 繼續保持增長勢頭，在連續 66 個季度增長中達到了 340 萬存款客戶，持有 1420 億美元的零售存款，其中 92% 受 FDIC 保險。企業金融部門也取得了強勁的業績，實現了 30% 的股本回報率，並保持了不良資產和非應計貸款接近歷史低位。
公告發布後，Ally Financial (ALLY) 股價最初飆升，在 2025 年 10 月 17 日盤前交易中上漲 5.9%，開盤後上漲超過 2%。這種積極的投資者反應反映了市場對顯著超出收益和收入預期的認可，以及管理層樂觀的展望。
首席執行官 Michael Rhodes 將強勁的季度業績歸因於**“核心業務更清晰的戰略協調和紀律嚴明的執行”，強調了公司在提高回報方面的進展。Ally 上調了 2025 年的淨息差 (NIM)** 指導（不包括 OID），將下限提高到 3.45%-3.50%。公司還降低了淨沖銷預期，預計零售汽車淨沖銷率約為 2.0%（低於此前 2.0%-2.15% 的展望），綜合淨沖銷率約為 1.3%（低於 1.35%-1.45%）。調整後的信用損失準備金從 2024 年第三季度的 6.45 億美元降至 4.15 億美元，但較 2025 年第二季度的 3.84 億美元有所增加。
儘管 Ally Financial 股價今年迄今已上漲約 6.8%，但這一表現仍落後於同期 標普 500 指數 12.7% 的漲幅。儘管如此，公司強勁的第三季度業績預示著金融行業的韌性，特別是對於利用強大數字平台和多元化收入流的機構而言。
關鍵估值指標為 Ally 的表現提供了進一步的背景信息。公司報告核心有形普通股權回報率 (ROTCE) 為 15.3%，超出預估的 12.4%。根據最新數據，Ally 的市盈率 (P/E) 為 24.97，遠期市盈率 (P/E) 為 7.22，表明市場預期未來盈利增長。市淨率 (P/B) 為 0.97，表明該股票低於其賬面價值交易。債務股本比為 1.3，股本回報率 (ROE) 為 2.41%。
分析師情緒保持適度積極，17 位華爾街分析師的共識評級為**“適度買入”**。建議包括 14 個買入評級、8 個持有評級和 1 個賣出評級。平均一年期目標價為 45.14 美元，表明較當前價格水平有潛在的 17.47% 上漲空間。包括摩根士丹利和花旗集團在內的一些分析師在財報發布後上調了他們的目標價。
展望未來，Ally (ALLY) 股票表現的可持續性將主要取決於管理層的未來指導以及公司維持強勁運營勢頭的能力。目前，2025 年第四季度的共識每股收益預期為 1.04 美元，收入為 21.3 億美元，而2025 財年全年，預計每股收益為 3.59 美元，收入為 78.5 億美元。
該股票目前持有 Zacks 排名 #3（持有），這意味著在短期內，其表現預計將與更廣泛的市場保持一致。Ally Financial 所屬的金融 - 消費貸款行業目前在 250 多個 Zacks 行業中排名後 41%。儘管 Ally 受益於其作為最大的全數字銀行、其在汽車金融市場的顯著存在，但激烈的競爭、可能影響貸款表現的潛在經濟衰退以及監管不確定性（特別是考慮到其對汽車貸款的依賴）仍然是投資者需要關注的因素。
