Edgen Stock·Feb 25 2026, 08:38New Mountain以折扣價出售了近5億美元的資產組合，這表明私募信貸市場的壓力正從擔憂轉向積極的重新定價。此舉反映出投資者對人工智慧、軟體行業風險敞口以及更廣泛市場流動性相關風險的日益增加的壓力。
New Mountain的私募信貸基金以每美元0.94美元的價格出售了其4.77億美元資產，以6%的損失為代價，旨在降低其投資組合風險。該公司將此次出售視為一項積極舉措，旨在增加多元化並減少實物支付（PIK）收入。然而，折價出售的價格反映出在一個估值和流動性受到嚴格審查的市場中，壓力日益增大。這種壓力也體現在New Mountain自身的財務指標上，其業務發展公司（BDC）的每股淨資產價值（NAV）從之前的12.06美元降至最新季度的11.52美元。為應對利率下降和信貸利差收緊帶來的盈利壓力，該公司還將季度股息從0.32美元削減至0.25美元。
此次出售之前，競爭對手Blue Owl遭遇了流動性衝擊，該公司最近暫停了其旗下基金的贖回，並開始出售資產以向投資者返還現金。這一事件使Blue Owl市值蒸發了24億美元，並對包括Ares Management和Blackstone在內的其他公共信貸管理公司產生了負面影響。此次事件加劇了投資者對私募信貸市場內在風險的關注，尤其是對業務模式受到人工智慧威脅的軟體公司的風險敞口。Saba Capital創始人Boaz Weinstein指出，該行業正處於「崩潰的早期階段」，並提到了在人工智慧上的過度支出以及不斷惡化的貸款標準。瑞銀集團的一份報告也呼應了這種悲觀前景，該報告警告稱，私募信貸的違約率可能高達15%。對於投資者而言，關鍵變量已從收益轉向基礎結構性流動性、估值可信度以及人工智慧相關風險的重新定價。