Ageas SA/NV在2025年上半年表現出強勁的財務業績，導致其全年業績指引上調，並進行英國戰略擴張。該公司維持5.9%的誘人股息收益率，增強了其作為創收投資的吸引力。

Ageas SA/NV (AGESY) 公布了2025年上半年強勁的財務業績，超出預期並促使其上調全年財務指引。這些業績，加上在英國的重大戰略擴張，使這家比利時保險公司在保險業中成為一個引人注目的收入和價值主張。

2025年上半年強勁業績推動指引上調

Ageas 公布2025年上半年流入資金達105億歐元，按固定匯率計算，較去年同期增長4%。該公司該期間的淨經營業績達到7.34億歐元，較2024年上半年大幅增長20%。這一業績轉化為高達18.6%的股本回報率 (ROE)，表明相對於同業而言具有非常強的盈利能力。

強勁的上半年業績促使管理層將全年淨經營業績指引上調至13億歐元至13.5億歐元之間，預計增幅在下限約為16%。2025年預計現金上繳也將增至9.4億歐元，較上年增長17%。這種積極勢頭得益於壽險業務強勁的商業表現，特別是在比利時增長超過10%，以及大多數非壽險市場的穩健增長。

透過Esure收購實現英國戰略擴張

在一項重大的戰略舉措中，Ageas 正透過以約13億英鎊（15億歐元）收購 esure 來擴大其在英國市場的業務。這項交易預計將於2025年下半年完成，對Ageas 成為英國第三大人身險保險公司的雄心至關重要。合併後的實體預計將管理超過210萬份保單，並產生每年超過10億英鎊的總保費。

此次擴張與Ageas的 Elevate27 計劃相符，該計劃側重於盈利增長並透過利用 esure 在英國價格比較網站上的強大影響力來提升其市場地位。該公司還宣布與 Saga 建立為期20年的合作夥伴關係，以管理汽車和家庭保險業務，包括以6500萬英鎊收購 Saga 的承保業務 Acromas Insurance Company Limited。

市場反應和投資者吸引力

投資者對Ageas的業績和戰略舉措反應積極。該股年初至今已實現顯著的30%總回報，顯著跑贏大盤和歐洲保險業。該公司的估值目前約為賬面價值的1.4倍，被認為不高，從而增強了其吸引力。

Ageas 對股東回報的承諾透過其吸引人的5.9%股息收益率得以強調。儘管 esure 收購懸而未決，但該公司已承諾在12月維持不變的每股1.50歐元中期股息和不變的每股2歐元最終股息，保持了強勁的償付能力狀況。對於2024年的收益，提議將其總現金股息增加8%，達到每股3.50歐元。

更廣泛的背景和影響

Ageas 強勁的運營業績得益於多元化的投資組合，其中壽險業務流入量同比增長6%，非壽險業務戰略性地將盈利能力置於保費規模之上。有利的天氣條件和中國較低的稅率也為強勁業績做出了貢獻。此外，Ageas 繼續透過在領先的ESG評級機構 ISS 和 Sustainalytics 獲得顯著提高的評分來證明其對可持續創業的承諾。

「我很高興分享我們2025年上半年出色的業績，這得益於整個Ageas團隊的辛勤奉獻、我們寶貴的合作夥伴以及客戶和股東堅定不移的信任，」首席執行官Hans De Cuyper表示。「我們多元化的壽險和非壽險產品組合繼續吸引著我們各個市場的客戶。」

展望未來

Ageas 已將其 Elevate27 目標上調，將控股自由現金流目標從2027年之前的22億歐元以上提高到23億歐元以上。該公司旨在將每股股息年增長率保持在6%，並計劃在整個週期內向股東派發超過20億歐元。預計 esure 的收購將在未來三年內產生顯著的財務協同效應，進一步提升 Ageas 在不斷變化的保險格局中的競爭地位。投資者將密切關注 esure 的成功整合以及 Elevate27 戰略的持續執行，以維持這一積極的發展軌跡。