航空航太與國防部門在地緣政治動態驅動下持續上升

美國航空航太和國防部門的股票表現出持續的上升勢頭，景順航空航太與國防ETF (PPA) 自2025年4月初以來顯著反彈後，交易價格已超過150美元。這一表現反映了投資者信心日益增強，而這得益於全球國防格局的加速發展和地緣政治優先事項的轉變。

ETF表現和主要驅動因素

追蹤SPADE™國防指數的PPA經歷了一次急劇反彈，從4月初的約105美元上漲到隨後五個月內的151美元範圍，並在2025年第三季度初創下歷史新高。此次上漲發生在2025年第二季度的調整之後，當時該ETF從2024年第四季度的歷史高點下跌了超過19.6%。截至2025年7月28日，該ETF管理著60.8億美元的資產（AUM），日均交易量為253,251股。它維持**0.57%的管理費，並提供0.44%**的混合股息收益率。

這一持續上升趨勢的主要催化劑是全球國防開支的大幅增加和地緣政治緊張局勢的加劇。27個歐盟北約成員國中有23個已正式承諾將至少3.5%的GDP用於國防開支。此外，加拿大表示有興趣與美國在**「金穹」飛彈防禦系統項目**上合作，這突顯了加強安全能力的集體努力。

基礎公司業績和戰略定位

PPA ETF內的從業公司在戰略上處於有利地位，將從這些轉變中顯著受益。RTX Corporation (RTX)是該ETF的重要持股，權重為7.54%，報告稱2025年第二季度財務業績強勁，營收達216億美元，同比增長9%。淨利潤達到17億美元，利潤率為7.7%，其季度每股收益（EPS）為1.56美元，超過了分析師普遍預期的1.45美元。截至2025年第二季度，RTX保持著2360億美元的大量需求積壓，其中920億美元專門來自國防合同。

同樣，權重為4.06%的L3Harris Technologies (LHX)在2025年第二季度報告了80億美元的新訂單，使其積壓訂單增至354億美元，其中200億美元歸因於國防相關訂單。通用動力公司 (GD)的積壓訂單截至2025年第二季度也達到911億美元的「歷史新高」，六個月內增長了14.5%。如果包括IDIQ合同，這一數字將增至1612億美元。

僅美國**「金穹」多層飛彈防禦項目就預計在未來三年內帶來超過1750億美元的國防合同，並在隨後的二十年內估計產生8310億美元的啟動後成本。這一趨勢得到美國總統特朗普的「2025年一個大而美麗的法案」的進一步支持，該法案為五角大樓的預算增加了1500億美元**，用於飛彈防禦系統、武器採購、造船和邊境安全等倡議。

廣闊的市場背景和分析師展望

標普航空航太和國防精選行業指數在2025年迄今上漲了44%，顯著跑贏同期上漲10.3%的廣闊標普500指數。這種顯著的超額表現凸顯了投資者對國防部門韌性和增長前景的信心，該部門由於依賴政府合同，越來越被視為不受更廣泛經濟波動的影響。

國防股票的持續反彈是地緣政治環境迅速惡化的直接結果，其中包括東歐和中東正在進行的衝突，這些衝突促使全球各國實現武器庫現代化並增強安全能力。根據摩根士丹利的分析，空中客車和萊茵金屬等歐洲國防領導者也有望實現顯著增長。基於北約國家達到GDP2%國防開支目標，萊茵金屬的每股收益（EPS）複合年增長率（CAGR）預計在2024-2030年間為32%。北約設定的到2035年達到GDP**3.5%**的新目標代表著進一步的潛在上漲空間。

未來影響和關鍵觀察點

航空航太和國防部門的長期前景依然看好，這得益於持續的政治承諾和戰略政策轉變。在2025年海牙北約峰會上，盟國承諾到2035年每年將國內生產總值（GDP）的**5%用於核心國防需求和安全相關開支，這比2024年的2.61%**顯著增加。

在歐洲，歐洲委員會的**「重整歐洲」計劃旨在放鬆財政規則，允許成員國額外支出6500億歐元用於國防，並包括一個1500億歐元的武器貸款基金，以促進武器系統的採購。在美國方面，政府為2025財年提出了8498億美元的大幅國防預算，並為國家安全優先事項額外提供了1562億美元**的新資金。

這些持續的承諾以及對加強國家和國際安全的持續需求，預示著該部門內公司的持續收入增長和合同機會。網絡安全、人工智慧驅動的自主系統、高超音速武器和天基防禦資產方面的技術進步也正在塑造未來的需求。投資者將密切關注這些地緣政治承諾的進展、主要國防專案的時間表以及主要國防承包商的季度收益報告，以期在未來幾個季度保持持續的勢頭。