越秀地產預警上半年淨利潤暴跌最多達95%

越秀地產預計上半年淨利潤介乎人民幣5000萬元至1億元，較去年同期最多下跌95%。

「本集團預期截至2026年6月30日止六個月的淨利潤將錄得大幅下跌，」該公司在香港交易所的公告中表示，原因包括收入確認減少及資產減值撥備。

公告顯示，剔除重估及投資物業公允值變動後的核心淨利潤，同樣預期按年下跌90-95%至人民幣5000萬至1億元。該公司並未披露期內的收入或合約銷售數據。越秀地產在2025年上半年曾錄得約人民幣10億元的中期淨利潤。

此次盈利預警加劇了中國房地產行業的困境，即便是國有背景的開發商也在需求疲弱及房價持續下跌中掙扎。由廣州國企越秀集團控股的越秀地產，是少數持續派發股息的內房股之一。該公司在2025年8月派發了每股0.166港元的中期股息，低於一年前的0.189港元，並取消了截至2025年12月止全年的末期股息。

這項預警出台之際，中國一線城市近期出現回穩跡象，里昂證券（CLSA）認為這些城市的房價正趨於堅挺。該券商此前看好越秀地產，同時推薦華潤置地及中國金茂。然而，此次利潤暴跌的幅度顯示，行業復甦尚未觸及多數開發商的損益表底線。

截至7月17日的賣空數據顯示，賣空成交額佔總成交額的30.9%，金額達467萬港元，反映部分投資者正在押注股價進一步下跌。該股在盈利預警發布前的交易日上漲0.8%。

此次盈利預警是中國開發商在房地產下行週期中發布的一系列預警中的最新一例。與許多已發生債務違約的同行不同，越秀地產憑藉其國有母公司的支持，仍能維持融資渠道。

投資者將關注該公司將於8月底前公布的中期業績，以了解其現金狀況及債務到期情況。此次預警引發市場對越秀地產能否在長期低迷中維持股息政策的質疑——該公司2025年的中期股息已按年削減12%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。