花旗給予醫渡科技「買入」評級，目標價 11 港元

在醫療科技公司醫渡科技 (02158) 預測其將實現上市以來首次盈利後，花旗銀行重申了對其「買入」評級，並設定 11.00 港元的目标價。

花旗銀行在 4 月 20 日的研究報告中表示：「公司的盈虧平衡是一個重要的里程碑，這主要得益於收入增長的加速以及 AI 驅動產品帶來的毛利擴張。」

醫渡科技發布了盈利預喜，預計 2026 財年的淨利潤將在 4100 萬至 5600 萬人民幣之間。這一前景顯著超過了此前機構的共識預期。花旗 11.00 港元的目标價是基於分類加總估值法 (SOTP) 計得的，該行在計算中使用了 12.5% 的加權平均資本成本 (WACC) 和 3.0% 的永續增長率。

該行的估值細分如下：大數據平台和解決方案業務每股 2.8 港元，生命科學解決方案每股 2.0 港元，健康管理平台每股 2.7 港元，以及每股 3.4 港元的淨現金。

AI 效率驅動扭虧為盈

根據花旗的說法，實現盈利主要歸功於三個關鍵因素：強勁的新訂單推動了收入加速增長、高價值 AI 整合產品提升了毛利率，以及隨著業務規模擴大帶來的營運效率改善。

該行認為，醫渡科技的所有業務板塊都具備可擴展模型，且其對 AI 的應用將繼續推動營運改善。花旗分析師預計，從 2027 財年開始，公司收入增長將進一步加速，從而使其每股收益進入快速增長軌道。

實現盈利是醫渡科技的一個重大轉折點，可能會吸引那些此前在等待明確盈利路徑的新投資者。投資者目前正關注正式的全年業績，以確認初步數據並瞭解其 AI 整合產品套件增長的更多細節。

本文僅供參考，不構成投資建議。