XRP巨鯨增持15.3億枚代幣 散戶恐慌情緒創8個月新低

大型XRP持有者在過去六個月內累積了15.3億枚代幣，進一步拉大了機構信心與散戶猶豫之間的差距。

根據Santiment數據，XRP最大錢包在過去六個月內將其集體供應占比推升至74.1%，增持了15.3億枚代幣，與此同時散戶情緒跌至2025年10月以來最弱水平。截至6月18日UTC時間10:00，XRP交易價格為1.15美元，在聯準會以鷹派立場維持利率不變後，過去24小時下跌4.9%。

Santiment在一份報告中表示：「XRP持續受益於其最大持有者的強勁支撐。當宏觀環境改善與穩定的巨鯨增持同步發生時，劇烈的反彈往往會迅速出現。」

根據Coinglass數據，此次增持恰逢XRP期貨未平倉合約從2025年7月超過100億美元的峰值驟降75%至25.5億美元。然而，透過受監管渠道的機構持倉情況則呈現不同面貌：芝加哥商業交易所（CME）的XRP期貨在6月初創下14億美元的未平倉合約歷史紀錄，並有29家大型機構持有者備案。截至6月中旬，XRP現貨ETF累計淨流入達14.4億美元，而比特幣ETF在本月稍早的連續六個交易日中錄得16.7億美元的資金外流。

巨鯨買盤與散戶恐慌之間的背離在歷史上曾預示著劇烈行情。根據Coinglass數據，當XRP衍生品活動於2025年4月觸及約2.03億美元的低點時，該代幣在隨後三個月內飆升103%至3.65美元。當前的市場格局帶有相似的結構性特徵：槓桿已被清除，現貨需求正透過ETF資金流入和巨鯨增持重新建立，而透過CME和受監管ETF建立的機構基礎設施也比14個月前顯著更加完善。

未平倉合約重置掃清道路

XRP未平倉合約的驟降從衍生品市場中抹去了超過75億美元的槓桿頭寸。10月10日的崩盤引發了連鎖反應：未平倉合約在不到兩週內從90億美元暴跌至34.9億美元，到2026年6月中旬已降至約25.5億美元——回到了2025年整個投機浪潮啟動前的水平。低未平倉合約環境能降低強制平倉風險，並將價格發現從衍生品轉移至現貨，從歷史上看，這為可持續的上漲行情創造了更為穩固的基礎。

CME的背離進一步強化了這一結構性轉變。雖然散戶投機者已退出XRP期貨市場，但受監管的機構資金一直在建立倉位。CME XRP期貨自2025年5月推出後，首年累計名目交易量突破620億美元，而創紀錄的14億美元未平倉合約及29家大型持有者，顯示對沖基金和資產管理公司正透過CFTC監管的渠道增加曝險。

關鍵價位與催化因素

XRP在6月15日上漲13%，部分受到美伊框架協議公告的推動，價格在聯準會引發回調之前，兩週來首次重回1.28美元上方。 immediate阻力位在1.30美元，與50日指數移動平均線重合。若能持續收於該水平之上，將開啟通往1.35美元乃至1.53美元至1.64美元之間斐波那契區域的道路。下行方面，1.14美元仍是 immediate支撐位，若空頭壓力重現，則1.05美元至0.90美元之間存在更廣泛的需求區。

6月17日的FOMC會議是 immediate的不確定因素。Marex分析師形容聯準會鷹派按兵不動後的加密市場持倉狀況為「防禦性且薄弱」，XRP相對於比特幣的波動倍數為1.8倍，意味著即使是比特幣的中等波動，也往往會在XRP上被顯著放大。Ripple於7月1日解鎖的10億枚XRP將帶來供應壓力，除非其中有7億至8億枚代幣被重新鎖定。

EasyA聯合創始人、前高盛分析師Dom Kwok為XRP設定了到2030年每枚1,000美元的長期目標，將此預測與XRP帳本上的代幣化應用案例以及即將到來的新一波加密用戶浪潮聯繫起來。Kwok告訴BeInCrypto：「比特幣並沒有什麼真正的實用性。而像XRP這樣的東西，卻有大量的實用性。」

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。