XRP 面臨 SWIFT 威脅：兩家銀行完成首筆帳本交易

SWIFT 在滙豐銀行與渣打銀行之間完成首筆區塊鏈即時交易，重新開啟了 XRP 是否仍在跨境結算中扮演角色的辯論。

SWIFT 的區塊鏈帳本於 8 月 19 日完成首筆銀行間即時交易，在不使用 XRP 的情況下，將滙豐銀行與渣打銀行的代幣化存款跨境轉移。

渣打銀行新興支付、交易服務及數位資產業務主管馬克·威利斯（Mark Willis）表示：「代幣化存款是渣打銀行數位資產策略的關鍵支柱。」

兩家銀行透過 SWIFT 帳本交換支付訊息，所產生的債務義務分別記入滙豐銀行代幣化存款服務及渣打銀行自有基礎設施中的代幣化存款。SWIFT 帳本扮演協調層的角色，在透過既有銀行系統完成最終結算之前，先進行債務配對與淨額結算。此次交易緊接在 SWIFT 於 7 月推出帳本之後，該帳本起初共有橫跨六大洲的 17 家銀行參與，包括花旗銀行、紐約梅隆銀行、法國巴黎銀行、星展銀行、瑞銀集團及富國銀行。

這一里程碑使 SWIFT 直接進入長期以來被 XRP 跨境應用場景所佔據的領域，引發市場質疑：一條由銀行控制的代幣化存款軌道，是否可能侵蝕市場對中性橋接資產的需求。

在滙豐銀行與渣打銀行之間流動的資金，始終是受監管的銀行貨幣。SWIFT 並未引入加密貨幣作為兩家機構之間的橋樑，該帳本亦未取代傳統的銀行間結算基礎設施。相反，它為參與銀行提供了一個全天候運作的共享協調層。

這一區別對 XRP 至關重要。與其在各銀行內部創建存款的數位版本不同，XRP 可以充當兩種貨幣之間的臨時橋樑。支付供應商可將寄款方的貨幣兌換為 XRP，經由 XRP 帳本進行轉移，再將其出售換取收款方的本國貨幣。Ripple 表示，XRPL 上的交易約在三至五秒內完成結算。

兩種方案解決的是問題的不同層面。代幣化存款是受監管圍欄內的銀行負債，而穩定幣或橋接資產則是以觸達範圍和可組合性為設計目標的無記名工具。穩定幣基礎設施供應商 SquareFi 聯合創辦人安東·洛賓采夫（Anton Lobintsev）如此表示。

洛賓采夫指出：「存款在機構核心業務中勝出，覆蓋銀行間、國庫、批發領域；而穩定幣則在銀行未服務的走廊中勝出。」

SWIFT 的規模不容小覷。其既有基礎設施已連接超過 200 個市場，而 7 月的試點計劃涵蓋花旗銀行、紐約梅隆銀行、法國巴黎銀行、星展銀行、瑞銀集團、富國銀行、滙豐銀行及渣打銀行等 17 家初始銀行。

渣打銀行在這場競賽的兩端均擁有實戰經驗。該行於 2016 年投資 Ripple，同年使用 Ripple 技術在不到 10 秒內完成一筆即時跨境支付試點。近十年後的今天，該行又執行了 SWIFT 首筆區塊鏈帳本即時交易。

Ripple 也並非只押注 XRP。其目前的支付平台支援 RLUSD、USDC、USDT 及法幣結算，結算層刻意不依賴單一代幣。Ripple 仍將 XRP 作為橋接資產使用，但客戶亦可選擇使用穩定幣。

競爭問題已不再是傳統銀行能否提供全天候的區塊鏈支付。滙豐銀行與渣打銀行已經證明可以做到。更大的問題在於：SWIFT 能否在保留既有結算架構的同時，讓代幣化存款在數百家銀行和多種貨幣之間實現互通；抑或 XRP 這類橋接資產能否在更大規模上更有效率地解決跨幣種流動性問題。

即使在 SWIFT 里程碑落地之際，XRP 本月仍大幅上漲。根據交易所數據，該代幣從約 1 美元攀升至 1.70 美元，在兩天僅 4,430 萬美元淨流入的情況下，市值增加 437.4 億美元。XRP 在一週內飆升 70%，現貨交易所交易基金錄得創紀錄的 15.5 億美元淨流入；同時 XRP 帳本交易量飆升 65.5% 至 190 萬筆，儘管活躍帳戶數量下降了 25.9%。

流動性稀薄的動態是一把雙刃劍。XRP 在 4,430 萬美元淨流入的情況下市值暴增 437.4 億美元，凸顯出市場上賣家稀缺如何驅動大幅價格波動；而同樣的結構若 SWIFT 敘事發生轉變，亦可能加速拋售下跌。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。