小米澎程增程式電動車以29.99萬元人民幣上市 中創新航供應76kWh電池

小米於7月30日公布澎程N90 Max售價29.99萬元人民幣、N70 Max售價25.99萬元人民幣，正式進軍增程式電動車市場，並引入中創新航與欣旺達作為新的電池供應商。

小米董事長兼執行長雷軍表示，澎程系列標誌著公司正式踏入增程式市場，這個細分市場在中國持續成長，因消費者希望在享受電動駕駛的同時，獲得燃油引擎所提供的續航保障。

N90 Max搭載由中創新航供應的76kWh三元鋰電池，CLTC純電續航里程最高可達505公里。此次供應鏈調整打破了此前為SU7與YU7車型供電的寧德時代-比亞迪弗迪雙寡頭格局，欣旺達也加入了供應商名單。

對於在香港上市的中創新航而言，這筆供應合約使其客戶基礎進一步多元化，不再僅仰賴傳統上佔優勢的商用車領域。對小米來說，此舉在跨越多個車輛平台擴產之際，降低了對單一供應商的依賴，其中包括新公布的太空梭SUV系列。

中創新航供應合約使其業務拓展至商用車以外

中創新航歷來專注於商用車電池與儲能領域，乘用車供電合約在其訂單簿中佔比較小。小米合約改變了這一局面。N90 Max所搭載的76kWh三元鋰電池包屬於大批量乘用車應用，而N70 Max預計也將從同一供應商體系中取貨。

該交易同時使中創新航與主導中國電動車電池市場的寧德時代，以及比亞迪旗下電池子公司弗迪展開正面競爭。雖然寧德時代與弗迪仍持續為SU7和YU7供應電池，但澎程系列的出現顯示，隨著產量攀升，小米願意分散其採購來源。此一轉變反映了中國電動車產業的普遍趨勢——車廠日益將電池訂單分散至多家供應商，以爭取議價空間並管理供應鏈風險。

另一家新進供應商欣旺達近年持續擴充其電動車電池產能，目標鎖定國內外車廠。其與中創新航同時入列，顯示小米正建構多供應商策略以管理成本與供應風險。對中創新航而言，這份合約提供了具有指標意義的乘用車客戶，有助於其在快速成長的消費級電動車市場中，更有效地與寧德時代及弗迪競爭。

小米增程式策略瞄準成長中的細分市場

增程式架構將電池組與小型內燃引擎結合，後者作為發電機使用，使總續航里程超越純電動車所能提供的範圍。此一技術路徑在中國日益受歡迎，因為充電基礎設施在大城市以外地區仍分布不均。

小米為澎程系列制定的售價——N90 Max為29.99萬元人民幣、N70 Max為25.99萬元人民幣——使其與既有增程式車廠展開直接競爭。公司的品牌知名度及既有的智慧設備產品組合，有助於吸引原本可能考慮其他競品的消費者。

與澎程車型同步公布的太空梭SUV系列，將小米的車型陣容從SU7轎車與YU7跨界車擴展至SUV領域。公司正迅速推進其汽車產品組合，而增程式架構為尚未準備好全面轉向純電動車的消費者提供了過渡橋樑。

對投資人而言，此次供應鏈調整對電池產業具有多層面影響。中創新航股價可望因小米合約帶來的營收能見度而受惠，同時，隨著車廠分散採購來源，寧德時代在中國電動車電池市場的主導地位正面臨逐步侵蝕。更廣泛的啟示在於，中國電動車電池供應鏈正日益碎片化，多家供應商正為爭取大型車廠合約而展開競爭。

本文僅供參考，不構成投資建議。