受 9.5 億美元新酒店項目提振，花旗將永利澳門目標價上調至 7.7 港元

花旗銀行將永利澳門有限公司（1128.HK）的目标价上調至 7.7 港元，理由是其路氹城永利皇宮度假村計劃新建一座耗資 9.5 億美元的全套房酒店大樓，這將增強其長期競爭力。

花旗在研究報告中表示：「新酒店將有助於永利澳門保持長期競爭力」，同時重申了對該股的「買入」評級。

該銀行的目标价從之前的 7.55 港元有所上調。這座名為「永利皇宮 The Enclave」的新非博彩大樓擁有 9 億至 9.5 億美元的資本預算，將提供 432 間套房。建設定於 2026 年下半年開始，預計耗時兩年半完成。

管理層預計，該大樓每年可產生 1.5 億至 1.75 億美元的息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA），這意味著投資回報率處於中雙位數水平。永利度假村首席執行官克雷格·比林斯（Craig Billings）表示，此次擴展增加了該物業的客房容量，目前該物業「每晚基本處於滿員狀態」。

項目詳情與財務數據

The Enclave 將與現有永利皇宮的東入口相連。比林斯確認該大樓「不包含博彩元素」，且餐飲設施將「非常精簡」，因為它將利用主建築的配套設施。該地點目前為巴士入口，預計在施工階段對運營的影響極小。

此前，永利澳門公布的第一季度業績略低於市場預期。永利皇宮的物業 EBITDA 同比增長 26%，達到 2.04 億美元，而位於半島的永利澳門物業 EBITDA 則下降 16%，至 7600 萬美元。本季度集團整體市場份額為 12.4%。里昂證券（CLSA）的研究指出，該公司 21.8 億港元的物業 EBITDA 比市場共識低 6%。

公司更廣泛的發展動態

另外，永利度假村預計其位於阿拉伯聯合酋長國的 Wynn Al Marjan Island 項目將出現「輕微延遲」，該項目原定於 2027 年春季開業。比林斯表示，儘管由於地區衝突出現了物流挑戰，但建設仍在繼續推進。

新建 Enclave 大樓是永利澳門的一項重大資本支出，該公司為此將 2027 年的指引更新為 7 億至 7.5 億美元。這項投資強調了公司致力於在全球最大博彩中心捕捉高端非博彩需求的戰略。投資者將關注政府審批和 2026 年開工建設情況，將其視為下一個重大催化劑。

本文僅供參考，不構成投資建議。