藥明康德第一季度利潤受化學業務激增推動增長 72%

由於全球合同研究和製造巨頭藥明康德將強勁的訂單轉化為顯著改善的核心盈利能力，其第一季度經調整非國際財務報告準則下淨利潤激增 71.7% 至 46.0 億元。

在董事長李革於 2026 年 4 月 27 日發佈的聲明中，公司表示該業績反映了「主營業務盈利能力的實質性提升」。

公司 2026 年第一季度的表現呈現全面增長態勢，其中核心化學部門的激增尤為顯著。

藥明康德 (2359.HK) 的股票將成為關注焦點，因為強勁的業績超預期，以及在手訂單同比增長 23.6% 至 597.7 億元，預示著對其集成 CRDMO 服務需求的加速。

化學部門驅動增長

本季度的主要引擎是化學業務，其營收達 106.2 億元，較上年增長 43.7%。小分子工藝研發及生產 (D&M) 板塊表現最突出，營收增長 80.1% 至 69.3 億元。這一增長得益於強大的產品管線，包括 89 個商業化項目和 94 個處於 III 期臨床試驗的項目。

TIDES 業務（涵蓋寡核苷酸和多肽）營收增長 6.1% 至 23.8 億元。公司指出，TIDES 的 D&M 服務客戶數量增加了 28%，服務的分子數量增長了 59%，預計該部門全年營收增長將達到 40% 左右。為滿足這一需求，藥明康德宣佈計劃加速常州新基地的建設。

測試和生物業務保持穩步增長

其他業務板塊也交出了穩健的答卷。測試業務營收增長 27.4% 至 11.3 億元，其中藥物安全性評價服務增長 34.8%。生物業務報告營收增長 10.1% 至 67.0 億元，通過其在 CRDMO 漏斗中的角色，貢獻了超過 20% 的新客戶。

強勁的頂線表現直接轉化為盈利能力的提升。經調整非國際財務報告準則下毛利率從去年同期的 41.9% 擴大 8.5 個百分點至 50.4%。化學部門的毛利率提高至 52.8%，而測試業務的毛利率從 24.8% 大幅躍升至 35.5%。

顯著的利潤率擴張和強勁的在手訂單表明，藥明康德正有效利用其規模來滿足全球強勁需求。投資者將密切關注公司即將召開的股東大會，以獲取有關常州新設施及其產能擴張計劃的更多細節。

本文僅供參考，不構成投資建議。