黑海出口崩跌97% 小麥期貨觸及三年高點

小麥期貨於9月1日觸及三年高點，俄烏對黑海港口的攻擊使雙方合計穀物出口能力下降逾97%。

Kpler穀物與油籽分析師Matt Darragh表示：「黑海小麥通常是全球最便宜的供應來源。對價格敏感的買家若不是削減進口需求，就是接受更高的價格——無論哪種情況，都會推升全球糧食通膨。」

根據Lloyd's List Intelligence數據，俄羅斯7月經黑海的穀物出口年減65%，穀物碼頭散貨船離港數量從80艘降至28艘。烏克蘭敖德薩港自7月底以來實質上已停擺，烏克蘭農業部長Taras Vysotskyi表示，截至8月中仍無新船抵達。烏克蘭8月穀物出口僅達潛在產能的五分之一。

俄羅斯與烏克蘭合計供應全球逾四分之一的小麥出口量。在黑海走廊關閉的情況下，烏克蘭的鐵路與多瑙河路線僅能維持約正常出口產能的一半，而俄羅斯經波羅的海的改道路線則受制於吞吐能力，相對每季約6000萬噸的出口量。

出口產能跌至15年低點

根據研究機構SovEcon預測，俄羅斯9月小麥出口量預計將創2010年以來最低水準。烏克蘭對諾沃羅西斯克的襲擊使三個主要穀物碼頭——NZT、NKHP和KSK——陷入停擺，重創了承載俄羅斯逾70%穀物出口的這條路線。Lloyd's List Intelligence數據顯示，至少有67艘船隻在羅馬尼亞蘇利納錨地等待兩天以上，船員紛紛尋求躲避不斷升級的攻擊。

英國飼料小麥11月期貨於8月28日收在每噸215.75英鎊，當週上漲10.75英鎊（漲幅5.2%），創下該合約迄今最高價格。相對強弱指標（RSI）從60升至80，進入超買區間。芝加哥12月小麥週五對週五上漲12.1%，觸及2023年2月以來最高水準，巴黎小麥期貨則上漲5.4%。

歐盟玉米產量預估下調至5010萬噸

黑海供應中斷疊加在其他供給面衝擊之上。伊朗戰爭導致的荷姆茲海峽干擾威脅到化肥與農業投入品的運輸。歐洲熱浪將歐盟玉米產量預估下調至5010萬噸——為2007年以來最低——且歐盟軟小麥出口在新季首週下降62%。美國大平原與玉米帶的乾旱推升主要作物價格，美國農業部（USDA）將大豆作物狀況評級下調至58%為良好或優良。

土耳其已向俄羅斯與烏克蘭提議透過黑海建立安全穀物出口計畫，但隔夜攻擊仍在持續。烏克蘭警告，出口受限導致農民收入減少，可能使2027年計劃種植面積減少四分之一。厄爾尼諾現象的回歸預計將進一步對全球農業生產構成壓力。

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