Key Takeaways
- 在限制高收入者慈善扣減的新稅法實施前，捐贈者建議基金 (DAF) 的捐贈額在 2025 年底大幅飆升。
- National Philanthropic Trust 和 Vanguard Charitable 報告稱，2025 年底 DAF 新帳戶分別增長了 123% 和 99%。
- 該策略允許捐贈者將多年的捐贈「捆綁」在一年內完成，從而在新規則生效前實現扣減額的最大化。
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2026年稅法變革前夕，美國富人競相採用此項避稅策略
2025年一項限制慈善捐贈扣除的稅法引發了美國富人利用捐贈者建議基金 (DAF) 來最大化避稅儲蓄的熱潮。主要服務提供商報告稱，由於捐贈者試圖搶在 2026 年開始實施的新規則之前採取行動，2025 年底出現了新帳戶和捐贈的激增，這一趨勢在今年仍在繼續。
「如果有人原本打算每年捐贈 5 萬美元，我們會建議他們一次性捐入該金額的四到八倍，」波士頓 Civic Financial 首席執行官 Scott DeSantis 表示。他的公司專門為律師事務所合夥人和私募股權高管提供諮詢，從法律通過到 2025 年底，此類工具中的資產增長了一倍多。
這一策略在整個行業都廣受歡迎。主要的 DAF 提供商 National Philanthropic Trust 稱，2025 年 11 月和 12 月的新帳戶數量同比增長了 123%，總計超過 3700 個。Vanguard Charitable 報告稱新帳戶增長了 99%，同期新增近 2600 個，而 DAFgiving360（原 Schwab Charitable）在第四季度的捐贈額同比攀升了約 50%。
主要驅動力是一種被稱為「集中捐贈」（bunching）的策略，即捐贈者一次性存入數年的計劃慈善捐贈。對於高收入者來說，這使他們能夠在 2025 年新限制生效前獲得更大規模的一次性稅收扣除。據註冊會計師 Miklos Ringbauer 稱，對於一個年收入 100 萬美元並計劃每年捐款 1 萬美元的人來說，如果在 2025 年向 DAF 集中捐入 4 萬美元，在四年內可產生 5000 至 7400 美元的聯邦稅收減免。
新稅法規定了慈善扣除的門檻，從 2026 年開始，低於經調整後總收入 0.5% 的捐贈將不可進行抵扣。透過集中扣除，捐贈者可以更容易地在捐款年份跨過這一新門檻。使用大幅增值的股票為 DAF 注資尤其有效，因為這可以讓捐贈者避免為投資收益繳納資本利得稅，同時按全額市場價值立即獲得稅項扣除。隨後，這些資金可以在 DAF 內部進行免稅投資，並在幾年內分批授予慈善機構。
這種策略不僅限於超級富豪。紐約的理財規劃師 Nelson 和 Christy Matzen 在 2025 年使用 DAF 捐贈了增值股票和交易所交易基金 (ETF)。「我們認為：既然未來會有更高的門檻，不如現在就獲得完整的稅務優惠，」Christy Matzen 說道。對於 2026 年和 2027 年，他們計劃大部分慈善捐贈都從其 DAF 中撥付。
截至 2024 年，DAF 領域在 356 萬個帳戶中持有 3260 億美元資產，這種增長也引來了批評。與私人基金會不同，DAF 沒有聯邦強制要求的年度最低捐贈支出比例，這引發了人們對捐贈者利用它們無限期存放資產的擔憂。來自捐贈者建議基金研究協作組織的數據顯示，截至 2023 年底，DAF 總資產中約有 25% 在次年以資助形式撥付。一些提供商，如舊金山的 Regenerative Social Finance，現在對投資於其影響力貸款基金的 DAF 資金免除管理費，以鼓勵資本的實際部署。
本文僅供參考，不構成投資建議。