聯準會分歧與油價推高恐慌情緒，VIX 指數 8% 寬幅震盪

CBOE 波動率指數週四經歷震盪，盤中在 17.32 至 18.73 之間波動，幅度達 8.2%，投資者正在權衡意見分歧的聯準會與即將到來的科技巨頭財報。

聯準會最近一次會議顯示，在維持利率不變的問題上出現了 8 比 4 的罕見分歧投票，這是自 1990 年代初以來分歧最嚴重的政策決定，表明政策制定者對通膨和經濟增長路徑存在深度不確定性。

標普 500 指數收盤下跌不到 0.1%，報 7,135.95 點，而道瓊斯工業平均指數下跌 0.6%。市場廣度呈現負值，紐約證券交易所的下跌家數與上漲家數之比為 2.5 比 1。VIX 指數最終收漲 5.5%，報 18.81。

市場目前正處於 AI 相關資本支出的強勁助力與地緣政治局勢及貨幣政策不確定性的阻力之間。本週 Alphabet、微軟、亞馬遜和 Meta 的財報將測試市場的平穩狀態能否維持。

石油與政策風險加劇

能源價格的飆升放大了謹慎氛圍。在美伊和平談判陷入僵局，以及白宮指示為伊朗港口可能遭受封鎖做準備後，布蘭特原油價格躍升至每桶 107 美元以上，引發了對霍爾木茲海峽供應中斷的擔憂。能源精選行業 SPDR 基金 (XLE) 是當天唯一的亮點，上漲 2.4%，而對利率敏感的公用事業 (XLU) 和材料 (XLB) 板塊分別下跌 1.2% 和 1.1%。

科技財報面臨下一輪考驗

集中的事件風險也使波動率維持在高位。羅素 1000 指數中近一半的公司將在本週發布財報，其中包括「七巨頭」的大部分成員。期權市場正在消化這些大型科技股財報後可能出現的重大波動。根據一項分析，半導體期權的總看漲期權溢價比看跌期權溢價高出 25%，表明交易員即使在利用 VIX 頭寸對沖整體市場風險的同時，也在為潛在的上漲空間支付溢價。如果財報表現強勁，可能會令隱含波動率回落，但任何疲軟跡象都可能導致 VIX 迅速移向 20-22 區間。

本文僅供參考，不構成投資建議。