核心摘要：
- Vinted 在一筆 8.8 億歐元的二次股票出售中估值達到 80 億歐元，較 2024 年的估值增長了 60%。
- 該交易由 EQT、施羅德資本（Schroders Capital）和安大略省教師退休基金會（Teachers’ Venture Growth）領投，為早期投資者和員工提供了流動性。
- Vinted 2024 年營收增長 36% 至 8.13 億歐元，淨利潤增長三倍至 7670 萬歐元，目前正瞄準美國市場擴張。
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EQT 領投二次股票出售後，二手交易平台 Vinted 估值飆升至 80 億歐元
立陶宛二手交易平台 Vinted 已經鞏固了其在歐洲再商務（re-commerce）領域的統治地位。在一次超額認購的 8.8 億歐元二次股票出售後，該公司估值達到了 80 億歐元。此輪交易由現有股東 EQT 領投，新加入的投資者包括施羅德資本（Schroders Capital）和安大略省教師退休基金會（Teachers’ Venture Growth）。這一估值較 2024 年 10 月的前一輪融資增長了 60%，凸顯了市場對盈利性、高增長科技平台的強烈需求。
「這筆交易反映了公司在構建規模化市場方面取得的進展，我們擁有集成的物流和支付基礎設施，使二手交易更加可靠、便捷且具成本效益，」Vinted 執行長 Thomas Plantenga 表示。
此次交易為早期投資者和資深員工提供了流動性，新投資者還包括貝萊德（BlackRock）、倫巴第奧迪爾投資管理公司（Lombard Odier Investment Managers）和 Pinegrove Opportunity Partners 管理的基金。Vinted 公司本身未獲得任何融資收益，這證明了其強勁的財務狀況。該公司報告稱，2024 年營收同比增長 36% 至 8.134 億歐元，而淨利潤則翻了兩番，達到 7670 萬歐元。同年，該平台的商品交易總額（GMV）突破了 100 億歐元。
對於投資者而言，此舉驗證了 Vinted 的集成商業模式，即將其消費者對消費者（C2C）市場與自有的支付（Vinted Pay）及物流（Vinted Go）解決方案相結合。這種垂直整合是區別於 Depop 和 Poshmark 等競爭對手的關鍵，為 1 億註冊用戶減少了交易摩擦。成功的二次銷售加強了 Vinted 未來 IPO 的地位，並為其進軍美國市場的雄心提供了動力。Plantenga 將美國市場描述為「尚不成熟」且具備顛覆時機。
集成生態系統驅動盈利能力
Vinted 的競爭護城河在於其技術基礎設施。通過將支付和物流直接嵌入平台，公司簡化了用戶體驗，這一特徵是競爭對手在多個歐洲市場難以複製的。這使得 Vinted 的版圖擴展到了 26 個國家，包括最近在克羅地亞、希臘和愛爾蘭的上線。
在以「不惜代價增長」為特徵的風險投資背景下，該公司的財務紀律和盈利能力脫穎而出。EQT 合夥人 Carolina Brochado 表示：「Vinted 在歐洲建立了一個品類領先的科技業務，將強勁增長與嚴謹執行相結合。」Teachers’ Venture Growth 歐洲、中東和非洲地區負責人 Avid Larizadeh-Duggan 也表達了類似觀點，指出 Vinted 的市場「以其規模、盈利能力和嚴謹的營運模式著稱」。
美國擴張與 IPO 前景
雖然 Vinted 形容自己已經「做好了 IPO 準備」，但尚未設定公開上市的時間表。連續多輪估值攀升的二次股票出售表明，其有意在不面臨上市壓力的情況下，為利益相關者提供流動性，同時驗證其估值軌跡。
Vinted 的下一個重大增長催化劑是計劃中的美國市場擴張。執行長 Thomas Plantenga 確認，公司正在測試倫敦與紐約之間的跨大西洋貿易路線。成功進入龐大的美國市場將為未來的 IPO 提供極具吸引力的敘事，無論是在歐洲還是美國。在這一輪融資中獲得貝萊德和 Teachers’ Venture Growth 等北美及全球機構投資者的支持，對於這一跨大西洋擴張計劃至關重要。
本文僅供參考，不構成投資建議。