Key Takeaways:
UWM Holdings Corp. (NYSE: UWMC) 向 Two Harbors Investment Corp. (NYSE: TWO) 股東發出最後呼籲，敦促其投票反對與 CrossCountry Mortgage 的合併提案，轉而支持其每股 12.50 美元的報價。
“Two Harbors 董事會在整個過程中不與價值的主要驅動者接觸，這是不合理的，”UWM 在 5 月 18 日發佈的一份聲明中表示。該聲明強調了 5 月 19 日特別會議前委任狀投票的截止日期。UWM 的報價提供了一個可選擇兌換 2.3328 股 UWMC 股票的方案，這是競爭對手提案中所不具備的選擇。
在此次公開呼籲之前，三家主要的獨立代理諮詢機構——機構股東服務公司 (ISS)、Glass Lewis 和 Egan-Jones——均已建議 Two Harbors 股東投票反對 CrossCountry 交易。這些機構表示擔心 Two Harbors 董事會未能執行一個價值最大化的過程。CrossCountry 的全現金協議估值為每股 12.00 美元。
Two Harbors 董事會一致拒絕了 UWM 的最新提案，稱其為“虛幻、掠奪性且不可執行”，並繼續推薦與 CrossCountry 的交易。UWM 批評 CrossCountry 的交易中包含了約 3500 萬美元的高管薪酬方案，代理諮詢機構 Glass Lewis 指出，這一細節可能“影響了他們的判斷”。
這場競購戰的核心是 Two Harbors 極具價值的抵押貸款服務權組合。Two Harbors 最初曾於 2025 年 12 月同意被 UWM 收購，但在今年 3 月終止了該協議，轉而接受 CrossCountry 的報價。這引發了一系列競價升級，UWM 最終在 5 月 11 日提交了目前每股 12.50 美元的提案。
UWM 表示，其報價得到了瑞穗 (Mizuho) 提供的承諾性、無擔保過橋貸款的支持，且不受任何融資條件限制，並可在簽署協議後約兩個月內完成交易。
5 月 19 日股東投票的結果將決定 Two Harbors 的後續走向，這家抵押貸款房地產投資信託 (REIT) 的資產日益受到青睞。如果股東投票反對 CrossCountry 交易，可能會迫使 Two Harbors 董事會重新與 UWM 接觸。
本文僅供參考，不構成投資建議。
