美元兌日圓跌破160關卡，中東和平希望點燃風險反彈行情

中東和平希望於6月11日引發廣泛的風險偏好反彈，推動美元兌日圓跌破備受關注的160關卡，並帶動澳幣等風險敏感貨幣走升。

日圓一週以來首次升破160兌一美元關卡，因中東停火前景再現，引發避險美元部位大規模平倉，美元兌所有十國集團貨幣均呈現走跌。

Edgen地緣政治風險策略師Elena Fischer表示：「市場正在定價一個48小時前不存在的實質性局勢降溫可能性。如果正式停火協議出現，美元可能從當前水準再回吐2%至3%。」

美元兌日圓一度跌至159.42，觸及日本當局曾警告可能啟動干預的160防線，隨後在159.80附近趨穩。澳幣上漲0.14%至0.7054美元，歐元上漲0.1%至1.1545美元。美元指數下跌0.24%至99.77，延續週一從兩個月高點100.21回落的走勢。

市場情緒的轉變取決於停火能否持續。伊朗與以色列週一聲稱在美國總統川普呼籲後已停止攻擊，不過德黑蘭警告，若以色列持續打擊黎巴嫩真主黨，將恢復敵對行動。若達成持久和平協議，油價可能隨之回落——布蘭特原油交易價格接近每桶93美元——並降低通膨溢價，進而削弱市場對聯準會進一步升息的預期。

日圓的干預博弈

對日本當局而言，日圓突然轉強帶來的是另一種挑戰。過去一個月來，財務省多數時間都在警告，若日圓貶值過快將出手干預支撐匯率，而160關卡被視為非正式紅線。如今美元兌日圓自行跌破該價位，干預的算盤也隨之改變。

MUFG資深外匯經濟學家Lee Hardman表示：「日本央行一直為需要捍衛日圓而非管理其升值的場景做準備。若匯率持續跌破158，將考驗他們是否同樣能接受強勢日圓，因為這將影響出口競爭力。」

市場已完全定價日本央行在6月16日政策會議上升息25個基點，部分交易員甚至押注更大規模的行動。總裁植田和男近期未出席相關討論，引發外界對內部政策動態的疑慮，不過央行已釋放出若通膨壓力持續將準備採取行動的訊號。週三公布的數據顯示，日本5月批發通膨加速至三年來最快，中東衝突導致的能源成本正在擴大整體經濟的物價壓力。

跨資產連鎖效應

風險偏好輪動也擴及貨幣以外的市場。黃金在週稍早觸及六個月低點後，穩定在每盎司4,077美元附近；亞洲股市在華爾街因美國通膨數據火熱而拋售後，收復部分跌幅。標普500指數於週三下跌1.4%，因5月消費者物價指數年增4.2%，為2023年4月以來最快增速。

油價方面，布蘭特原油在週稍早因美國與伊朗之間的報復性攻擊一度飆升至每桶94美元以上，但隨著和平希望降低供應風險溢價而回落。荷姆茲海峽承載全球約21%的石油貿易量，伊朗先前威脅封鎖該水道的言論曾將油價推至多月高點。

根據彭博彙編的數據，上一次類似的地緣政治局勢降溫——2026年4月美國與伊朗停火期間——美元指數在隨後兩週內下跌1.8%，新興市場貨幣平均上漲2.3%。若此模式重演，美元兌日圓可能朝157關卡邁進，為5月下旬以來未見的水準。

聯準會將於6月17日公布下一次政策決議，如今此會議更顯重要。根據CME FedWatch數據，交易員認為12月前升息的機率為70%，但若和平協議使油價持續下跌，可能降低緊縮政策的迫切性。Annex Wealth Management首席經濟策略師Brian Jacobsen表示：「時鐘正大聲滴答作響，必須透過武力或停火來開放荷姆茲海峽。聯準會不會試圖猜測何時會發生，因此川普總統需要在他們開會之前為他們帶來確定性。」

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。