美國考慮制裁伊朗 荷莫茲海峽封鎖令油價維持在每桶90美元附近

川普政府正考慮對伊朗實施新制裁，可能鎖定中國的原油購買管道，這將進一步收緊已被荷莫茲海峽封鎖擠壓的石油市場，而該封鎖令美國汽油價格維持在每加侖4美元以上。

「華府手中所剩的選項有限，且多數都伴隨進一步升級的風險，但鎖定買家——尤其是中國——是合乎邏輯的下一步，」Axios商業記者內森·博米（Nathan Bomey）在《彭博週末》節目中表示。

本週西德州中級原油（WTI）維持在每桶90美元附近徘徊，因區域暴力再起以及外交突破的希望消退，扭轉了6月短暫停火所帶來的漲幅回吐。根據美國汽車協會（AAA）數據，全國普通無鉛汽油平均價格週三為每加侖4.04美元，高於一個月前的3.88美元，也高於2月28日戰爭爆發前的不到3美元。加州以每加侖5.58美元居全國之冠，其次是夏威夷的5.54美元和華盛頓州的5.15美元。

針對中國買家購買伊朗原油的額外制裁，可能推高油價，並加深共和黨在11月期中選舉前的政治風險。民調顯示，46%的美國人表示油價已影響他們的投票意向。

荷莫茲海峽在戰前承載全球約20%的石油供應，但自伊朗為回應美國2月28日發動的軍事行動而限制海上交通以來，該海峽實際上已陷入封閉狀態。巴基斯坦國防部長卡瓦賈·阿西夫（Khawaja Asif）週二向彭博表示，交戰雙方正接近達成「某種安排」，但新一輪的打擊行動仍令市場神經緊繃。

能源顧問公司Crystol Energy執行長卡羅爾·納克爾（Carole Nakhle）表示，荷莫茲海峽「仍是推升油價進而推高汽油價格的最重要因素」。她指出，除了戰爭之外，目前還有「多重風險」相互疊加，包括戰略石油儲備（SPR）在川普3月下令釋出1.72億桶後，首次自1983年以來跌破3億桶大關。

中國進口伊朗石油成為制裁焦點

鎖定中國買家將標誌著制裁行動的重大升級。中國一直是伊朗原油的主要購買國，對中國實體實施制裁執行，可能在兩國經濟已深陷關稅緊張之際，進一步衝擊美中貿易關係。財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）在Newsmax訪問中暗示，未來數日內可能公布進一步打擊伊朗經濟的新措施。

此制裁考量之際，川普曾提出將荷莫茲海峽宣布為美國「領土」，並對通過該水道的商品徵收20%費用的構想——法律專家指稱，這些提議將違反保障商業船隻自由通行的國際法。伊朗副外交部長卡齊姆·加里巴巴迪（Kazem Gharibabadi）在社群媒體上強硬回應，稱荷莫茲海峽「無法被一條推文、一艘航空母艦或一道命令所佔領」。

期中選舉的政治算計

供應挑戰的叠加對共和黨構成直接的政治風險。Harris於7月初進行的民調發現，95%的美國人認為美國正處於由食品雜貨、汽油及其他開支上漲所驅動的可負擔性危機之中。根據AP-NORC在7月底的民調，僅32%的受訪者認可川普對經濟的處理方式，而63%的人表示伊朗戰爭導致了汽油價格上漲。

OPEC將2026年需求成長預測從先前報告的每日78萬桶下調至每日58萬桶——這是連續第四次下修——顯示供應中斷正影響全球消費。國際能源總署（IEA）表示，石油市場仍「嚴重受創」於荷莫茲海峽關閉，且先前可用的庫存緩衝正「迅速枯竭」。美國能源資訊署（EIA）預期該地區大部分原油產量將於2027年初恢復至接近衝突前水準，但每日約60萬桶的中斷預計將持續至明年底。

如果華府確實對鎖定中國買家實施制裁，其影響可能立即且顯著。中國購買伊朗原油一直是德黑蘭石油收入的重要管道，切斷這條通路將進一步收緊全球供應。但這也將冒著引發中國反制的風險，可能波及貿易關係與全球供應鏈，並為更廣泛的市場增添通膨壓力。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。