美國財政部下周將進行 1250 億美元國債拍賣

美國財政部將至少在接下來的幾個季度內保持長期債務的拍賣規模不變，堅持依靠短期票據來管理政府日益增長的借款需求的策略。

財政部在週三於華盛頓發布的季度再融資聲明中表示：「我們預計名義票面利率債券和浮息票據（FRN）的拍賣規模在至少未來幾個季度內不會發生變化。」該部門宣布下周將出售 1250 億美元的票據和債券，以籌集約 416 億美元的新資金。

即將進行的拍賣包括 5 月 11 日的 580 億美元 3 年期國債、5 月 12 日的 420 億美元 10 年期國債，以及 5 月 13 日的 250 億美元 30 年期國債。這一決定延續了增加短期票據在國家債務組合中比例的策略，國際貨幣基金組織（IMF）上個月警告稱，此舉可能使美國面臨因利率突然飆升而帶來的更大風險。

該策略通過限制長期債務的供應來提供短期穩定性，但使政府的融資成本更容易受到波動的市場情緒的影響。由投資者和交易商組成的財政部借款諮詢委員會（TBAC）在另一份聲明中指出，在 10 月份開始的財政年度中，可能需要增加帶息證券的銷售。

赤字壓力加劇

財政部對短期融資的依賴得到了包括美聯儲在內的強勁需求的支持。美聯儲一直在將其到期的抵押貸款支持證券組合的收益重新投資於國庫券，創造了一個顯著且穩定的需求源。

然而，TBAC 的報告表明，隨著美國財政赤字的繼續擴大，目前的方法可能無法持續。該委員會表示，已「討論了財政部可能考慮的前瞻性指引的潛在變化」，這表明市場正在為最終增加長期政府債券的供應做準備。

對於本季度，財政部週一將其淨借款預估上調至 1890 億美元，理由是淨現金流入低於預期。該部門還預計其現金餘額到 7 月底可能達到 1 萬億美元的峰值。

本文僅供參考，不構成投資建議。