美國財政部加入530億美元日圓干預行動 保護AI盟友

美國財政部於7月31日拋售歐元、買入日圓，這是其自2011年以來的首次直接干預行動，與日本及南韓聯手推動美元從接近164日圓的水平回落。

紐約梅隆銀行資深策略師Geoffrey Yu表示：「這項舉動強烈顯示政府介入干預，但其成效仍有待商榷。」

日本於7月30日動用約8.45兆日圓（528億美元），可能創下單日紀錄，而南韓則拋售美元，推升韓圜上漲2%至九個月高點。美元兌日圓在不到一小時內下跌近500點，盤中跌幅達3.3%，為2023年12月以來最大單日跌幅。

這項協同行動的目標不僅止於匯率穩定。美銀證券Michael Hartnett稱這是AI時代的「價格護盤操作」，旨在防止日本和南韓——兩國皆為美國半導體及AI供應鏈的關鍵環節——的金融壓力外溢至美國市場。

據《金融時報》引述知情人士報導，紐約聯邦儲備銀行代表財政部，透過高盛和摩根士丹利執行拋售歐元買入日圓的交易。報導未透露日圓買入金額。路透社拍到美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在大衛營內閣會議期間的筆記本照片，上面寫著「待辦事項」後接「買入日圓（JPY）50至100億美元」。

一名知情消息人士向路透社表示，財政部在入市前已通知多家銀行可能進行干預，並要求其「為未來行動做好準備」。紐約聯儲週四對美元兌日圓、週五對歐元兌日圓進行了「詢價檢查」（rate checks）——即向交易商詢問可執行報價但未實際成交。美銀證券外匯策略師Alex Cohen將詢價檢查形容為介於口頭干預與實際市場行動之間的新工具，並指出若缺乏後續行動，市場可能考驗政策可信度。

協同防衛AI盟友

南韓外匯當局在紐約時段拋售美元，推動韓圜升至10月中旬以來最強水平。南韓財政部次長文智成表示，首爾正與華盛頓和東京密切協調。日本財務省負責國際事務的副大臣三村淳表示，美國的支持「已超越單純的道義支持」。

時機值得關注：KOSDAQ指數已跌至2022年10月以來最低，日韓科技股持續承壓。美銀數據顯示，即使費城半導體指數回調，半導體ETF今年仍吸引約5300億美元資金流入。Hartnett指出，協同干預旨在降低三大風險：日圓走強引發的日本公債殖利率飆升、金融壓力蔓延至亞洲市場，以及無序資本流動衝擊美國國債。

干預限制與未來展望

日本財務省為安撫市場對其干預能力的擔憂，在X平台上發文表示，貨幣當局「擁有廣泛的工具來應對市場流動性需求」，包括可能動用聯準會常設的外國及國際貨幣當局回購機制（FIMA）。該機制於2020年推出，允許日本在不拋售美國國債的情況下籌集美元流動性。

美國上一次直接支持日圓是在2011年，當時在311大地震和海嘯後與G7國家協調以穩定市場。日本上一輪干預（4月底至5月底）動用了11.73兆日圓（732億美元）——但日圓仍回落至接近164兌1美元，創下1986年以來最弱水平。

共同社週六報導，日本和美國可能最早於下週公布應對日圓疲弱的政策，向投機性押注發出警告。日本央行於2025年12月將政策利率從接近零上調25個基點後，於7月31日維持利率不變。日圓在東京交易時段回吐部分漲幅，美元兌日圓報價約在159.95。

美日之間巨大的利差持續壓迫日圓。市場仍預期聯準會可能在年內進一步收緊政策，同時投資人質疑日本央行在對抗通膨方面是否行動夠快。瑞穗銀行倫敦分行資深策略師中島將行表示：「上一次外匯干預也發生在FOMC會議後一天。此次美元兌日圓波動的幅度與過去干預期間非常接近。」

本文僅供參考，不構成投資建議。