TL;DR： 川普政府計劃對成品鋼鋁徵收 25% 的關稅，這一舉措旨在保護國內產業，但引發了市場對通膨加劇及全球貿易夥伴報復的擔憂。
- 美國將對大多數成品鋼鋁進口徵收 25% 的關稅，同時維持對大宗商品級鋁材 50% 的關稅。
- 此舉是在最高法院於 2026 年 2 月推翻之前的關稅措施後，川普總統根據 1974 年《貿易法》設定的 15% 「全球關稅」基礎上的進一步升級。
- 企業已開始轉嫁成本，三分之一的受訪企業表示，為應對關稅帶來的不確定性，已直接提高了面向客戶的價格。
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美國擬對鋼鐵徵收 25% 關稅，或引發新一輪貿易緊張局勢
川普政府計劃對成品鋼鋁徵收 25% 的關稅，這威脅到全球貿易爭端的再次升級，並加劇了現有的通膨壓力。
美國正準備對大多數成品鋼鋁進口徵收 25% 的關稅，這是其保護主義貿易政策的重大升級，可能影響超過 600 億美元的年度貿易額，並進一步使與關鍵盟友的關係陷入緊張。據《華爾街日報》報導，該舉措預計將於本週正式宣佈。
「這是一種鈍器工具，將對製造業產生重大的連鎖反應，」美國製造聯盟主席斯考特·保羅（Scott Paul）表示。「雖然目標是保護國內生產商，但現實是消費者的成本增加，以及可能損害美國出口商的潛在報復行動。」
新措施出台之際，市場正因地緣政治不穩定而動盪不安。標普 500 指數在第一季度下跌了 4.6%，創下 2022 年以來最差開局；同時，受美伊衝突影響，布蘭特原油上月飆升超過 60%。在此之前，由於最高法院在 2026 年 2 月的裁決中推翻了川普之前的多項徵稅，他根據 1974 年《貿易法》實施了 15% 的「全球關稅」。
這一決定迫使企業面臨艱難選擇：是吸收更高的成本、將其轉嫁給消費者，還是在關稅網絡之外尋找新的供應商。根據 Doss 的一項調查，由於 38% 的公司收入已受到關稅政策的影響，新一輪關稅可能會削減企業利潤並推高通膨，從而使聯準會的政策路徑複雜化。
企業向消費者轉嫁成本
關稅的影響已經波及到了普通民眾。根據 Doss 的調查，在銷售實物產品的公司中，三分之一直接將增加的成本轉嫁給客戶。另有 28% 的公司由企業和消費者共同承擔。這種壓力不太可能緩解，因為 40% 的公司報告稱，他們已經開始針對關稅變化重新調整商品價格。
不確定性也在阻礙業務運營。接受調查的決策者中，超過一半的人表示，他們花在應對貿易政策變化上的時間多於投資長期增長的時間。對於農民來說，情況更為複雜，他們正面臨著與中國的貿易摩擦以及中東衝突導致的投入成本上升。
農業部門面臨壓力
貿易爭端與戰爭的結合為農業部門創造了一場「完美風暴」。川普總統的關稅政策導致中國轉而向巴西採購大豆，因為巴西現在的生產成本低於美國。這使得美國農民在多個季度裡都面臨著收成積壓和收入下降的困境。
「全球沒有任何一個農業生產者不會受到影響，」農業合作社 CHS 的首席執行官傑伊·德伯廷（Jay Debertin）在明尼蘇達經濟俱樂部的一次活動中表示。荷姆茲海峽持續的衝突推高了化肥價格，自 2 月以來尿素價格顯著上漲。農業貸款機構 CoBank 首席執行官托馬斯·哈爾弗森（Thomas Halverson）指出，如果該海峽的衝突狀態持續到夏季，化肥價格可能會進一步攀升，從而擠壓農民的利潤空間。
「農民往往是許多意外後果的承受者，」哈爾弗森說。「如果當初我們有更明智的政策，很多事情本是可以避免的，而不必讓美國納稅人繼續開出巨額支票來支持農民。」
本文僅供參考，不構成投資建議。