美股將上漲逾 2%，伊朗停火協議引發原油價格暴跌

由於總統唐納德·特朗普宣佈與伊朗達成兩周停火，緩解了外界對這場已阻斷全球關鍵能源動脈長達五周的衝突會進一步擴大的擔憂，美國股指期貨應聲飆升，原油價格大幅下挫。

“市場一直渴望好消息，但霍爾木茲海峽能否完全開放仍有待觀察，”Rapidan Energy Group 創始人鮑勃·麥克納利（Bob McNally）告訴 CNN。“這是整個問題的核心，而目前華盛頓和德黑蘭似乎在這一問題上各說各話。”

標準普爾 500 指數期貨上漲 2.7%，道瓊斯工業平均指數期貨預示開盤漲幅將超過 1200 點。以科技股為主的納斯達克 100 指數期貨上漲 3.5%。這一漲勢是由能源價格的劇烈逆轉引發的，美國基準西德克薩斯中質原油（WTI）下跌近 16%，跌至每桶 95 美元以下。全球基準布倫特原油下跌 14%，至 93.80 美元。

市場的核心問題是霍爾木茲海峽的重新開放，該海峽承載著全球約 20% 的石油供應。據全球貿易情報公司 Kpler 的數據，這場戰爭已導致大部分航運停滯，每天約有 1200 萬至 1500 萬桶原油滯留，目前有 187 艘油輪載有共計 1.72 億桶石油在波斯灣等待。

障礙依然存在

特朗普在社交媒體上宣佈的停火是以“完全、立即且安全地開放霍爾木茲海峽”為條件的。

然而，伊朗的回應暗示了其自身的條件。據伊朗半官方的塔斯尼姆通訊社（Tasnim）報導，伊朗和阿曼計劃收取過境費。凱投宏觀（Capital Economics）首席經濟學家尼爾·希爾林（Neil Shearing）表示，這可能會使每桶石油的成本增加約 1 美元。雖然成本“適中”，但希爾林指出，這可能相當於“事實上對航道的局部國有化”。

缺乏明確性導致一些分析師對市場反彈的持續性提出質疑。

GasBuddy 分析師帕特里克·德哈恩（Patrick De Haan）在 X 上寫道：“這可能意味著現狀還將維持兩周，霍爾木茲海峽幾乎無法通行，這可能會繼續推高汽油、柴油和航空燃料的價格。”

跨資產反彈

樂觀情緒超出了股市和原油。隨著投資者鬆了一口氣，美國國債收益率下降，貴金屬價格跳漲，現貨黃金價格上漲 2.5%，白銀上漲 4.6%。

此次反彈是全球性的，亞洲和歐洲股市均錄得強勁漲幅。韓國綜合股價指數（Kospi）領漲，收盤上漲 6.87%，日本日經指數上漲 5.39%。在歐洲，德國 Dax 指數跳漲 4.6%。

儘管單日跌幅劇烈，但美國原油價格自年初以來仍上漲了 70% 以上，這提醒人們這場衝突已經給全球經濟注入了通脹壓力。目前，交易員對局勢降級表示歡迎，但仍在關注油輪能否再次自由通過海峽的實質性證據。

本文僅供參考，不構成投資建議。