創紀錄的 28% 利潤增長季即將結束，美股正暴露於債券收益率上升和本週關鍵通脹報告的壓力之下。
- 第一季度創紀錄的財報季（利潤增長超過 28%）正進入尾聲，市場焦點轉向宏觀經濟數據。
- 美國國債收益率已飆升至多年高點，其中 10 年期收益率觸及 2025 年 1 月以來的最高水平，給股票估值帶來壓力。
- 即將公布的 4 月個人消費支出 (PCE) 物價指數是市場的一次關鍵考驗，美聯儲對通脹的擔憂日益增加。
返回
創紀錄財報季漸行漸遠，美股面臨三大宏觀考驗
標準普爾 500 指數今年已上漲超過 8%，目前正處於歷史高點附近震盪，因為出色企業財報季帶來的支撐正讓位於宏觀經濟壓力，其中包括定於週四發佈的關鍵通脹數據。
Ameriprise 首席市場策略師 Anthony Saglimbene 表示：「投資者正在走出財報季，宏觀環境開始佔據更中心的位置。」
本週，10 年期美國國債收益率觸及 2025 年 1 月以來的最高水平。同時，根據 LSEG IBES 的數據，標普 500 指數成分股公司第一季度的利潤有望比去年同期增長 28% 以上。
隨著財報緩衝消失，市場現在對可能迫使美聯儲維持限制性政策的數據高度敏感，期貨市場目前正在消化 2026 年晚些時候加息的可能性。
債券收益率創多年新高，抑制股市上漲空間
債券市場的拋售令華爾街感到不安，收益率上升擠壓了股票估值，並增加了消費者和企業的借貸成本。30 年期美國國債收益率也攀升至 2007 年以來的最高水平，這一走勢反映了投資者對價格壓力持續存在的擔憂日益加深。
Plante Moran Financial Advisors 首席投資官 Jim Baird 表示：「通脹擔憂繼續升溫。你看到長期國債收益率的上行正在對債券市場發起挑戰，如果這種情況持續一段時間，可能會對整個股市產生實際的抑制作用。」
PCE 通脹數據成為關鍵考驗
市場的焦點現已轉向即將降臨的節後縮短交易週的一系列關鍵經濟數據。4 月個人消費支出 (PCE) 物價指數——美聯儲青睞的通脹指標——將是週四最受關注的發佈。PCE 物價指數的前值為同比上漲 3.5%。
第一季度國內生產總值 (GDP) 的更新和最新的消費者信心指數也將為這一週的關鍵數據畫上句號。
本週公佈的美聯儲最新會議紀要顯示，官員們越來越擔心價格飆升可能加劇通脹，越來越多的人對可能需要加息持開放態度。
本文僅供參考，不構成投資建議。
