美國提議伊朗核計劃停擺 20 年，立場有所軟化

(P1) 美國提議將伊朗的核濃縮計劃暫停 20 年，這標誌著其此前要求永久停止的要求發生了重大轉變，談判代表正尋求在近期軍事衝突後緩解緊張局勢。據知情人士透露，這一提議據稱是在 4 月 15 日於巴基斯坦舉行的談判中提出的。

(P2) 「問題在於確保伊朗永遠無法製造核武器——不僅是現在，不僅是兩年後，而是長期的保證，」副總統 JD 萬斯在提議細節公佈前於伊斯蘭堡表示。

(P3) 伊朗則提出了最長 5 年的暫停期作為反訴，並拒絕了美國要求將其濃縮鈾庫存運往國外的要求。達成協議的前景已經反映在市場定價中，相關內容表明，成功的協議可能會使油價跌破每桶 80 美元，並隨著通膨擔憂消退而引發比特幣等風險資產的上漲。

(P4) 談判圍繞暫停的期限而非是否存在暫停展開，這暗示了達成協議的潛在路徑。然而，任何協議都面臨著類似於 2015 年核協議的風險，前總統川普曾退出該協議。白宮官員表示，正在討論進行另一輪面對面談判。

從「永久禁令」到 20 年時鐘

美國新立場的核心是從要求永久、不可逆轉地結束伊朗國內濃縮活動，轉變為有期限的「暫停」。這種語言上的轉變將使伊朗領導人能夠聲稱，他們沒有放棄《不擴散核武器條約》規定的生產民用核燃料的權利。根據《華爾街日報》的一份報告，20 年的時間框架標誌著對川普政府最初立場的重大讓步。

作為長期暫停的回報，美國提供了制裁解除。然而，雙方仍然存在巨大分歧。伊朗提出的 5 年暫停反建議與 2 月份日內瓦一輪失敗的談判中提出的類似，那次談判發生在美國對伊朗進行軍事攻擊之前。關鍵分歧點還包括恢復霍爾姆斯海峽的自由航行（全球約 21% 的石油消費量通過該海峽）以及伊朗對代理組織的支持。

油價 80 美元以下，比特幣上漲在即

潛在的核協議對全球市場具有重大影響。最直接的影響將體現在原油價格上。局勢緩和可能會導致針對伊朗石油出口的制裁解除，為市場帶來更多供應，並可能將布倫特原油價格從當前水平推低至每桶 80 美元以下。

根據原始報告中的市場情緒分析，這可能會引發更廣泛的「風險偏好」反彈。油價的持續下跌將緩解整體通膨，從而減輕央行維持高利率的壓力。這種低通膨和地緣政治風險降低的環境可能會增加投資者對風險鏈更高端資產的胃口，可能推動比特幣等市場的反彈。上一次在 2015 年達成原始核協議出現類似的局勢緩和時，標普 500 指數在隨後的三個月內上漲了近 10%。

本文章僅供參考，不構成投資建議。