伊朗戰爭導致全球供應中斷，美國塑膠製造商股價飆升 80%

伊朗戰爭引發了美國化學品生產商的劇烈反彈，在經歷了長時間的低迷後，陶氏化學（Dow Inc.）和利安德巴賽爾工業（LyondellBasell Industries NV）等公司的股價大幅飆升。這場衝突切斷了全球競爭對手的關鍵原材料供應，使美國企業得以提高價格，並增加聚乙烯等關鍵塑膠的產量。

「在我近 30 年的化學品行業分析生涯中，從未見過如此劇烈且迅速的價格上漲，」Alembic Global Advisors 合夥人 Hassan Ahmed 表示。

這場戰爭嚴重阻礙了供應全球 20% 聚乙烯的中東生產商，同時也制約了依賴波斯灣原油的亞洲和歐洲製造商。這為美國公司留下了巨大的市場空白，而美國公司由於使用廉價且豐富的天然氣作為原料，正競相填補這一空白。陶氏目前正使其乙烷裂解裝置接近滿負荷運行，以滿足市場需求。

企業股價的表現反映了這種經營狀況的改善。自 2022 年持續下跌後，陶氏股價今年以來已上漲 77%，而利安德巴賽爾上漲了 84%。這一繁榮勢頭還延伸到了其他大宗商品生產商，如生產二氧化鈦的科慕（Chemours）和特諾（Tronox），以及生產醋酸的塞拉尼斯（Celanese）。然而，下游企業正感受到壓力。包裝製造商安姆科（Amcor）和 Magnera 的股價出現下跌，玩具製造商 Basic Fun! 則預計，受塑膠成本飆升影響，消費價格將受到波及。

分析人士認為，即使衝突結束，美國生產商的優勢仍可能持續。OPIS 化學市場分析公司的 Steve Lewandowski 指出，波斯灣的航運和化工厂可能需要八到九個月的時間才能恢復正常。不過他也警告稱，目前的高利潤率可能只會持續一兩年，因為隨著更多外國生產商轉向使用乙烷，美國目前的優勢將被削弱。

本文僅供參考，不構成投資建議。