美國 3 月成屋待完成銷售增長 1.5%，無視抵押貸款利率上升

美國 3 月成屋待完成銷售增長 1.5%，無視了持平的預期，原因是買家積壓的需求暫時掩蓋了抵押貸款利率上升以及因伊朗衝突引發的地緣政治緊張局勢的影響。

「儘管抵押貸款利率上升，但合同簽約量的增加反映了市場尚未被滿足的購房積壓需求，」全美房地產經紀人協會 (NAR) 首席經濟學家 Lawrence Yun 在一份聲明中表示。他指出，增加庫存供應對於將這些需求轉化為實際成交至關重要。

此次月度增幅較 2 月份 2.5% 的增長有所放緩，且合同簽約量較 2025 年 3 月下降了 1.1%。市場表現出明顯的地區差異：東北部和南部月度分別增長 4.4% 和 3.9%，而中西部和西部則分別下降 1.3% 和 2.6%。

數據表明住房市場正處於十字路口。庫存水平的改善為堅定的買家提供了窗口，儘管整個 3 月抵押貸款利率從約 6.11% 攀升至 6.38%，且預計將維持在高位。這對負擔能力構成了重大障礙，尤其是對於那些對利率波動最為敏感的年輕首次置業者。

南部引領區域增長

南部住房市場是增長的主要引擎，也是唯一一個合同簽約量錄得同比正增長的地區，較 2025 年 3 月增長了 2.3%。「南部許多市場在過去一年經歷了價格下調，但錄得了最強勁的就業增長，」Yun 表示。「這種組合應會帶動今年南部住房市場活動的增強。」

相比之下，其他地區仍在尋找立足點。許多山地度假小鎮的春季市場表現低迷，受冬季旅遊業低於平均水平以及經濟不確定性增加的影響。雖然堪薩斯城和密爾瓦基等部分本地大都市區的待完成銷售錄得兩位數的年度增長，但大趨勢仍處於謹慎復蘇中。

供應改善，但負擔能力仍是障礙

在供應方面，買家的條件繼續改善。根據 Realtor.com 的報告，新掛牌房源較 2 月份激增 21.2%，提供了多年來最新鮮的庫存。全國中位數掛牌價同比也下降了 2.2%，標誌著連續第五個月同比下滑，給予了買家比 2025 年更大的議價空間。

然而，負擔能力危機仍是主旋律，造成了劇烈的代際鴻溝。去年首次置業者僅占所有購房者的 21%，創下 NAR 自 1981 年開始追踪該數據以來的歷史新低。同時，嬰兒潮一代目前買賣房產的數量超過了其他任何一代，其擁有的三居室及以上住房數量幾乎是育有子女的千禧一代家庭的兩倍。

「住房市場在擁有股權的房主和試圖入市的首次置業者（其中許多是年輕的千禧一代）之間依然存在嚴重的分歧，」NAR 副首席經濟學家 Jessica Lautz 表示。對於這群年輕群體，飆升的房價、學生貸款債務和高昂的育兒成本仍然是重大的入市障礙。Yun 建議，為了真正釋放市場潛力，新建築必須專注於更小、更經濟的入門級住宅。

本文僅供參考，不構成投資建議。